+7 495 120-13-73 | 8 800 500-97-74

(для регионов бесплатно)

Содержание

Стандарты мощности — invask.ru

Стандарты мощности

Многообразие применяемых стандартов измерения выходной мощности усилителей и мощности колонок может сбить с толку любого. Вот блочный усилитель солидной фирмы 35 Вт на канал, а вот дешевенький музыкальный центр с наклейкой 1000 Вт. Такое сравнение вызовет явное недоумение у потенциального покупателя. Самое время обратиться к стандартам…

 

Стандарты мощности (DIN,RMS,PMPO)

 

В России используется два параметра мощности — номинальная и синусоидальная. Это нашло свое отражение в названиях акустических систем и обозначениях динамиков. Причем, если раньше в основном использовалась номинальная мощность, то теперь чаще — синусоидальная. Например, колонки 35АС впоследствии получили обозначение S-90 (номинальная мощность 35 Вт, синусоидальная мощность 90 Вт)

Номинальная мощность — мощность при среднем положении регулятора громкости усилителя, при которой остальные параметры устройства соответствуют заявленным в техническом описании.

Синусоидальная мощность — мощность, при которой усилитель или колонка может работать в течение длительного времени с реальным музыкальным сигналом без физического повреждения. Обычно в 2 — 3 раза выше номинальной.

 

Западные стандарты более широки, как правило, используются DIN, RMS и PMPO.

 

DIN — примерно соответствует синусоидальной мощности — мощность, при которой усилитель или колонка может работать в течение длительного времени с сигналом «розового шума» без физического повреждения.

RMS (Rated Maxmum Sinusoidal) — Максимальная (предельная) синусоидальная мощность — мощность, при которой усилитель или колонка может работать в течение одного часа с реальным музыкальным сигналом без физического повреждения. Обычно на 20 — 25 процентов выше DIN.

PMPO (Peek Music Power Output)- Музыкальная мощность (запредельная :-)) — мощность, которую динамик колонки может выдержать в течение 1 -2 секунд на сигнале низкой частоты (около 200 Гц) без физического повреждения. Обычно в 10 — 20 раз выше DIN.

Как правило, серьезные западные производители указывают мощность своих изделий в DIN, а производители дешевых музыкальных центров и компьютерных колонок в PMPO.

 Особенности стандартов,

описывающих мощность в звукотехнике

 

Многим иногда приходилось задумываться, что же именно обозначает мощность, в том или ином виде приводимая в паспортах акустических систем и звукоусилительной аппаратуры. Материалов на эту тему в сети и печатных изданиях встречается на удивление мало, внятных ответов на вопросы тоже.

 

 

RMS (Root Mean Squared)

— среднеквадратичное значение мощности, ограниченной заданными нелинейными искажениями.

Мощность замеряется синусоидальным сигналом на частоте 1 кГц при достижении 10% THD. Она вычисляется, как произведение среднеквадратичных значений напряжения и тока при эквивалентном количестве теплоты, создаваемой постоянным током. То есть, эта мощность численно равна квадратному корню из произведения квадратов усредненных величин напряжения и тока.

Для синусоидального сигнала среднеквадратичное значение меньше амплитудного в V2 раз (x 0,707). Вообще же, это виртуальная величина, термин «среднеквадратичный», строго говоря, может быть применен к напряжению или силе тока, но не к мощности. Известный аналог — действующее значение (все знают его для сети электропитания переменным током — это те самые 220 V для России).

 

Попробую объяснить, почему это понятие для описания звуковых характеристик малоинформативно. Среднеквадратичная мощность — это производящая работу. То есть, имеет смысл в электротехнике. И относится не обязательно к синусоиде. В случае музыкальных сигналов громкие звуки мы слышим лучше, чем слабые. И на органы слуха воздействуют больше амплитудные значения, а не среднеквадратичные. То есть громкость не эквивалентна мощности. Поэтому среднеквадратичные значения имеют смысл в электросчетчике, а вот амплитудные в музыке. Еще более популистский пример — АЧХ. Провалы АЧХ заметны меньше, чем пики. То есть громкие звуки более информативны, чем тихие, а усредненное значение будет мало о чем говорить.

Таким образом, стандарт RMS был одной из не самых удачных попыток описать параметры звуковой аппаратуры, которые не отражают громкость, как величину.

В усилителях и акустике этот параметр тоже, по сути, имеет весьма ограниченное применение — усилитель, который выдает 10% искажений не на максимальной мощности (когда возникает клиппинг, ограничение амплитуды усиливаемого сигнала с возникающими специфическими динамическими искажениями), еще поискать. До достижения максимальной мощности искажения транзисторных усилителей, например, не превышают зачастую сотых долей процента, а уж выше резко возрастают (нештатный режим). Многие акустические системы при длительной работе с таким уровнем искажений уже способны выйти из строя.

Для совсем уж дешевой техники указывается другая величина — PMPO, совсем уж бессмысленный и никем не нормированный параметр, а значит, друзья-китайцы измеряют его так, как бог на душу положит. Если точнее, в попугаях, причем каждый в своих. Значения PMPO часто превышают номинальные вплоть до коэффициента 20.

PMPO

(Peak Music Power Output)

— пиковая кратковременная музыкальная мощность, величина, которая означает максимально достижимое пиковое значение сигнала независимо от искажений вообще за минимальный промежуток времени (обычно за 10 mS, но, вообще, не нормировано).

Как следует из описания, параметр еще более виртуальный и бессмысленный в практическом применении. Посоветую эти значения не воспринимать всерьез и на них не ориентироваться. Если вас угораздило покупать аппаратуру с параметрами мощности, указанными только, как PMPO, то единственный совет — послушать самостоятельно и определить, подходит это вам или нет.

DIN 45500

— комплекс общепринятых стандартов IEEE, описывающих различные звукоусилительные характеристики аппаратуры более достоверным образом.

DIN POWER

— значение выдаваемой на реальной нагрузке (для усилителя) или подводимой (к АС) мощности, ограниченной нелинейными искажениями.

Измеряется подачей сигнала с частотой 1 кГц на вход устройства в течение 10 минут. Мощность замеряется при достижении 1 % THD (нелинейных искажений).

Строго говоря, есть и другие виды измерений, например, DIN MUSIC POWER, описывающая мощность уже музыкального сигнала. Обычно указываемая величина DIN music выше, чем приводимая как DIN.

EIAJ (Electronic Industries Association of Japan) — японская ассоциация отраслей электронной промышленности.

 

 

Номинальная мощность

(ГОСТ 23262-88)

— величина искусственная, она оставляет свободу выбора изготовителю. Разработчик волен указать значение номинальной мощности, соответствующее наиболее выгодному значению нелинейных искажений. Обычно указанная мощность подгонялась под требования ГОСТ к классу сложности исполнения при наилучшем сочетании измеряемых характеристик. Указывается как у АС, так и у усилителей.

Иногда это приводило к парадоксам — при искажениях типа «ступенька», возникающих в усилителях класса АВ на малых уровнях громкости, уровень искажений мог снижаться при увеличении выходной мощности сигнала до номинальной. Таким образом достигались рекордные номинальные характеристики в паспортах усилителей, с крайне низким уровнем искажений при высокой номинальной мощности усилителя. Тогда как наивысшая статистическая плотность музыкального сигнала лежит в диапазоне амплитуд 5-15% от максимальной мощности усилителя. Вероятно, поэтому российские усилители заметно проигрывали на слух западным, у которых оптимум искажений мог быть на средних уровнях громкости, тогда как в СССР шла гонка за минимумом гармонических и иногда интермодуляционных искажений любой ценой на одном, номинальном (почти максимальном) уровне мощности.

Паспортная шумовая мощность

— электрическая мощность, ограниченная исключительно тепловыми и механическими повреждениями (например: сползание витков звуковой катушки от перегрева, выгорание проводников в местах перегиба или спайки, обрыв гибких проводов и т.п.) при подведении розового шума через корректирующую цепь в течение 100 часов.

Максимальная кратковременная мощность

— электрическая мощность, которую громкоговорители АС выдерживают без повреждений (проверяется по отсутствию дребезжаний) в течение короткого промежутка времени. В качестве испытательного сигнала используется розовый шум. Сигнал подается на АС в течение 2 сек. Испытания проводятся 60 раз с интервалом в 1 минуту. Данный вид мощности дает возможность судить о кратковременных перегрузках, которые может выдержать громкоговоритель АС в ситуациях, возникающих в процессе эксплуатации.

 

Максимальная долговременная мощность

— электрическая мощность, которую выдерживают громкоговорители АС без повреждений в течение 1 мин. Испытания повторяют 10 раз с интервалом 2 минуты. Испытательный сигнал тот же.

Максимальная долговременная мощность определяется нарушением тепловой прочности громкоговорителей АС (сползанием витков звуковой катушки и др.).

 

 

Розовый шум

— группа сигналов со случайным характером и равномерной спектральной плотностью распределения по частотам, убывающей с увеличением частоты со спадом 3 дБ на октаву во всем диапазоне измерений, с зависимостью среднего уровня от частоты в виде 1/f. Розовый шум имеет постоянную (по времени) энергию на любом из участков частотной полосы.

Белый шум

— группа сигналов со случайным характером и равномерной и постоянной спектральной плотностью распределения по частотам. Белый шум имеет одинаковую энергию на любом из участков частот.

Октава

— музыкальная полоса частот, соотношение крайних частот которой равно 2.

Электрическая мощность

Мощность, рассеиваемая на омическом эквивалентном сопротивлении, равном по величине номинальному электрическому сопротивлению АС, при напряжении, равном напряжению на зажимах АС. То есть, на сопротивлении, эмулирующем реальную нагрузку в тех же условиях.

Мощности в энергетике

В электроэнергетике под понятием «мощность», в зависимости от того какая она, понимается много разных величин.

Давайте попробуем их систематизировать и разобраться чем они отличаются друг от друга.

Максимальная мощность —  наибольшая величина мощности, определенная к одномоментному использованию энергопринимающими устройствами (объектами электросетевого хозяйства) в соответствии с документами о технологическом присоединении и обусловленная составом энергопринимающего оборудования (объектов электросетевого хозяйства) и технологическим процессом потребителя, в пределах которой сетевая организация принимает на себя обязательства обеспечить передачу электрической энергии, исчисляемая в мегаваттах

.

Если потребитель включил все свои энергопринимающие устройства, то за час его потребление не должно превышать величины максимальной мощности, установленной в Акте об осуществлении технологического присоединения (Акте разграничения балансовой принадлежности). В пределах максимальной мощности и не изменяя схему внешнего электроснабжения потребитель может осуществлять свое потребление не согласовывая его с сетевой организацией или гарантирующим поставщиком (энергосбытовой организацией).

За превышение максимальной мощности законодательством предусмотрены серьезные санкции.

Порядок определения превышения максимальной мощности (превышение за месяц, за час или мгновенное превышение) в настоящее время законодательно не урегулирован.

Увеличить объем максимальной мощности или изменить схему внешнего электроснабжение можно с помощью процедуры технологического присоединения.

Разрешенная мощность — в настоящее время такой термин в законодательстве отсутствует. Часто его используют как синоним максимальной мощности.

Присоединенная мощность — совокупная величина номинальной мощности присоединенных к электрической сети (в том числе опосредованно) трансформаторов и энергопринимающих устройств потребителя электрической энергии, исчисляемая в мегавольт-амперах.

Это определение утратило силу при утверждении Правил розничных рынков электроэнергии (Постановления Правительства от 04.05.2012 г. №442). Однако на оптовом рынке до сих пор присоединенная мощность используется. Например, при определении необходимости оборудования точек поставки «транзитных потребителей» системой коммерческого учета, соответствующей требованиям оптового рынка электроэнергии. Для совокупности точек поставки, величина присоединенной мощности которых меньше 2,5% от присоединенной мощности предприятия достаточно создание технического учета.

Хоть определение присоединенной мощности на данный момент и отсутствует, под ней понимается трансформаторная мощность потребителя, то есть мощность вводных трансформаторов, определяемая в мегавольт-амперах.

Сетевая мощность — в законодательстве нет понятия сетевой мощности. Вместо этого короткого определения используется следующее: объем услуг по передаче электрической энергии, оплачиваемых потребителем электрической энергии (мощности) за расчетный период по ставке, отражающей удельную величину расходов на содержание электрических сетей, двухставочной цены (тарифа) на услуги по передаче электрической энергии. Так что для краткости, всё-таки предлагаю использовать более кратное определение.

Сетевая мощность — это объем мощности оплачиваемой потребителями, применяющими в расчетах за услуги по передаче электрической энергии двухставочный тариф. Объем сетевой мощности умножается на ставку на содержание объектов электросетевого хозяйства.

Объем сетевой мощности —  равен среднему арифметическому значению из максимальных значений в каждые рабочие сутки расчетного периода из суммарных по всем точкам поставки на соответствующем уровне напряжения, относящимся к энергопринимающему устройству (совокупности энергопринимающих устройств) потребителя электрической энергии (мощности) почасовых объемов потребления электрической энергии в установленные системным оператором плановые часы пиковой нагрузки.

Как правило, прочитав определение выше, никто не понимает как всё-таки определяется объем сетевой мощности. Поэтому на energo.blog есть статья «Расчет объема сетевой мощности» где приведен пошаговый алгоритм.

Покупная мощность (потребленная, оптовая). На оптовом рынке электрической энергии и мощности торгуются два товара — электрическая энергия и мощность. Если при оплате сетевой мощности потребитель компенсирует сетевой организации затраты на содержание объектов электросетевого хозяйства, то оплачивая покупную мощность, потребитель платит производителям электроэнергии на оптовом рынке за генерирующее оборудование, на котором возможно производить электрическую энергию.

То есть еще раз и грубо:

  • Сетевая мощность — плата за столбы, ЛЭП и трансформаторы
  • Покупная мощность — плата за турбины и энергоблоки.

Объем покупной мощности — равен среднему за месяц из значений потребления предприятия в часы пиковой нагрузки, в которые наблюдалось максимальное совокупное потребление по субъекту Российской Федерации, в котором находится предприятие.

Пошаговый алгоритм также описан в статье Расчет объема покупной (потребленной) мощности.

Принципиальное отличие в расчете покупной и сетевой мощности состоит в том, что для сетевой мощности определяется максимальное потребление в часы пиковой нагрузки самого предприятия, а для покупной мощности берется час максимальной нагрузки региона и потребление именно в этот час принимается для расчета.

Таким образом, в данный день величина электроэнергии для расчета покупной мощности может быть равной сетевой (если собственный пик совпадает с пиков региона), либо величина электроэнергии для расчета покупной мощности будет меньшей, чем величина электроэнергии для расчета сетевой мощности (если пики не совпадают). Таким образом, объем оплачиваемой покупной мощности для предприятия будет всегда меньше, чем объем сетевой мощности.

Резервируемая максимальная мощность (резервируемая мощность) — рассчитывается как разность между максимальной мощностью и сетевой мощностью. Определяется для потребителей с максимальной мощностью не менее 670 кВт.  В настоящее время доводится до потребителей в информационных целях в счетах на оплату электроэнергии. ПАО «Россети» активно продвигают законопроект, согласно которому потребители вынуждены будут оплачивать резервируемую максимальную мощность, если она составляет более 40%, а затем вообще планируется переход на оплату услуг по передаче исходя из максимальной мощности. На дату написания статьи законопроект не принят.

Заявленная мощность — величина мощности, планируемой к использованию в предстоящем расчетном периоде регулирования, применяемая в целях установления тарифов на услуги по передаче электрической энергии и исчисляемая в мегаваттах.

То есть заявленная мощность используется только для расчетов между сетевыми организациями по индивидуальным тарифам на услуги по передаче электрической энергии. У потребителей электрической энергии применение заявленной мощности не законно.

Установленная мощность — электрическая мощность объектов по производству электрической и тепловой энергии на момент введения в эксплуатацию соответствующего генерирующего объекта.

Располагаемая мощность — максимальная технически возможная мощность электростанции с учетом ограничений и допустимого превышения над установленной мощностью отдельных агрегатов.

Потребители оплачивают генераторам объемы располагаемой мощности. Но не стоит сравнивать объемы располагаемой и покупной мощности — они не соответствуют из-за того, что в энергосистеме должен поддерживаться резерв генерирующих мощностей. Генераторы должны удовлетворить не только спрос на фактическую мощность, но и обеспечить надежное электроснабжение в том числе при незапланированном увеличении спроса, а также при аварийных ситуациях в энергосистеме. Из-за этого располагаемая мощность больше покупной на коэффициент резервирования мощности, который как правило составляет 1,5-2.

 

Чем отличаются кВА и кВт и как перевести, онлайн

Вопрос:
В чем отличие кВт от кВА? Как быстро и просто перевести из ВА в Вт?  На этот вопрос вы найдете полный, развернутый ответ в этой статье. Здесь вы найдете онлайн калькулятор для перевода мощности.

Ответ:

Многие пишут достаточно сложно. Для простоты восприятия скажу что основным отличием является то, что кВт как единица измерения принята в основном для электродвигателей и подобных индуктивных нагрузок. Самый простой перевод и онлайн калькулятор в конце статьи. 

Содержание: 

  1. ВА и Вт как физические понятия.
  2. Мощность как определение и физическая величина.
  3. Активная мощность.
  4. Реактивная мощность.
  5. Как замерить ток.
  6. Быстро перевести кВА в кВт, онлайн калькулятор.
  7. Что такое косинус ФИ?

Вольт-ампер (ВА) 

  • Это единица полной мощности переменного тока, обозначается ВА или VA. Полная мощность переменного тока определяется как произведение действующих значений тока в цепи (в амперах) и напряжения на её зажимах (в вольтах).

Ватт (Вт) 

  • Единица мощности. Названа в честь Дж. Уатта, обозначается Вт или W. Ватт -это мощность, при которой за 1 сек совершается работа, равная 1 джоулю. Ватт как единица электрической (активной) мощности равен мощности не изменяющегося электрического тока силой 1 ампер при напряжении 1 вольт.

Если вы выбираете стабилизатор напряжения  или электростанцию либо электродвигатель то следует помнить, что кВА — это полная потребляемая мощность , а кВт — это активная (индуктивная) мощность. Полная мощность – это сумма реактивной и активной мощности. Зачастую разные потребители имеют разное соотношение полной и активной мощности.

 Поэтому для определения суммарной мощности всех потребителей необходимо сложение полных мощностей оборудования, а не активных мощностей. В бытовых условиях полную и активную мощность считают равными. При выборе стабилизатора напряжения вам поможет статья какой стабилизатор напряжения лучше  

 При выборе Источника Бесперебойного Питания нужно ещё учитывать и мощность самого прибора во время зарядки АКБ, мощность нагрузки +мощность ИБП при заряде АКБ. Чем выше зарядный ток, тем большее количество батарей можно зарядить, т.е. тем большее время автономии можно обеспечить.  Одними из лучших ИБП с большим временем автономии на внешних АКБ это  ИБП ЭКОВОЛЬТ  

Мощность (электрическая мощность)
  • Физическая и техническая величина в цепях электрического тока. В цепях переменного тока произведение эффективных значений напряжения U и тока I определяет полную мощность, при учете фазового сдвига между током и напряжением – активную и реактивную составляющие мощности, а также коэффициент мощности.

Нагрузка
  • Сумма мощностей единиц оборудования.

Номинальная мощность
  • Значение мощности для длительного режима работы, на которое рассчитан источник или потребитель электроэнергии.

Полная мощность (“S”)

  • Кажущаяся мощность, величина, равная произведению действующих значений периодического электрического тока в цепи “I” и напряжения “U” на её зажимах: S=U*I; для синусоидального тока (в комплексной форме) равна ,где Р — активная мощность, Q — реактивная мощность (при индуктивной нагрузке Q > 0, а при ёмкостной Q < 0). Измеряется в ВА (Вольт*Ампер), кВА (Кило*Вольт*Ампер). (Источник: «Российский Энциклопедический словарь»).

Мощность полную вычисляем.
  • Вычисляемое значение (или результат измерений), необходимое для определения, например, параметров электрических генераторов. Значение полной мощности в цепи переменного тока есть произведение эффективных значений тока и напряжения. 
  • В принципе, работа электрического оборудования основана на преобразовании электрической энергии в другие формы энергии. Электрическая мощность, поглощаемая оборудованием, называется Полной мощностью и состоит из активной и реактивной мощностей: S = √3*U*√I [VA]

Активная мощность (“P”)

  • Среднее за период значение мгновенной мощности переменного тока; характеризует среднюю скорость преобразования электромагнитной энергии в другие формы (тепловую, механическую, световую и т. д.). 
Измеряется в Вт (W, — ваттах). Для синусоидального тока (в электрической сети 1-фазного переменного тока) равна произведению действующих (эффективных) значений тока “I” и напряжения “U” на косинус угла сдвига фаз между ними: P = I*U*Cos ф. Для 3-фазного тока: (P=√3•U•I•Сos φ. (Источник: «Российский Энциклопедический словарь»).

 Скажем проще, это та часть входной мощности, которая превращается в выходную мощность. Активная мощность может быть также выражена через силу тока, напряжение и активную составляющую сопротивления цепи “r” или её проводимость “g” по формуле: P = («I» в квадрате)*r = («V» в квадрате)*g. ( P = I2r =V2g).

В любой электрической цепи как синусоидального, так и несинусоидального тока, Активная мощность всей цепи равна сумме Активных мощностей отдельных частей цепи. С полной мощностью («S») Активная мощность связана соотношением: P = S*Сos ф.

Вся входная мощность, к примеру, полная мощность, должна быть превращена в полезную выходную мощность, указывается как активная мощность, например, реальная выходная мощность мотора. Качество такого превращения мощности обозначается Сos φ, — единый коэффициент мощности.

Мощность активнаяфизическая и техническая величина, характеризующая полезную электрическую мощность. Мощность активная является активно действующей мощностью, т.е. мощностью, вызывающей воздействие на электрооборудование, например, нагрев, механические усилия. При произвольной нагрузке в цепи переменного тока действует активная составляющая тока, иначе говоря, часть полной мощности, определяемая коэффициентом мощности, является полезной (используемой).

Реактивная мощность («Q»)

  •  Величина, характеризующая нагрузки, создаваемые в электротехнических устройствах колебаниями энергии электромагнитного поля в цепи переменного тока. Реактивная мощность «Q» для синусоидального тока равна произведению действующих значений напряжения “U” и тока “I”, умноженному на синус угла сдвига фаз между ними: Q = U*I*Sin ф.Измеряется в варах [Var – вольт амперная реактивность]. Для 3-фазного тока: Q=√3*U*I*Sin φ. (Источник: «Российский Энциклопедический словарь»). 

Реактивная мощность, потребляемая в электрических сетях, вызывает дополнительные активные потери (на покрытие которых расходуется энергия на электростанциях) и потери напряжения (ухудшающие условия регулирования напряжения). Реактивная мощность потребляется индуктивной нагрузкой (электродвигателями переменного тока, трансформаторами).

В некоторых электрических установках Реактивная мощность может быть значительно больше Активной мощности. Это приводит к появлению больших реактивных токов и вызывает перегрузку источников тока. Для устранения перегрузок и повышения коэффициента мощности электрических установок осуществляется компенсация реактивной мощности (см. Компенсирующие устройства). Либо симметрирующие трансформаторы в трехфазных сетях.

Электрическое оборудование работает по принципу превращения электромагнитной энергии (например, электромоторы, трансформаторы). Часть входной мощности расходуется на создание и поддержание магнитного поля. Индукционные устройства сдвигают угол между напряжением и током на значение > 0. 

Мощность, создаваемая порциями волны “V” и “I”, имеющими противоположные направления (+ и –) и называется Реактивной мощностью. Эта часть энергии — магнитная реверсионная энергия. Она не может быть превращена в Активную мощность и возвращается в электросеть при изменениях магнитного поля. То же количество энергии будет снова поглощено сетью и затребовано для следующего изменения магнитного поля. 


Мощность реактивная – электрическая мощность, которой обмениваются между собой генератор и нагрузка при создании и исчезновении электромагнитного и электростатического полей. Реактивная мощность является составляющей полной мощности, характеризующей коэффициентом реактивности.

Как по быстро перевести кВА в кВт, чтобы перевести кВа в кВт, нужно из кВа вычесть 20% и мы получим кВт с небольшой погрешностью, которой можно пренебречь. Например 1 кВа будет приблизительно равен 0,8 кВт.  Или воспользуйтесь простым онлайн калькулятором  перевода кВА в кВт.

Косинус фи (cos φ) 

Это коэффициент мощности, который показывает соотношение (потерь) кВт к кВА при подключении индуктивных нагрузок. 

Распространенные  коэффициенты мощности и их расшифровка(cos φ):

  • 1 – наилучшее значение
  • 0,95 – отличный показатель
  • 0,90 – удовлетворительные значение
  • 0,80 – средний наиболее распространенный показатель
  • 0,70 – плохой показатель
  • 0,60 – очень низкое значение
При рассмотрении насосов, надо учитывать, и сопротивление водяного столба при запуске. 

Реактивной мощности измерение

Спасибо за интерес, проявленный к нашей Компании

Реактивной мощности измерение

Отправить другу

Измерение реактивной мощности осуществляется с помощью специального прибора варметра, также можно определить косвенным методом с помощью ряда приборов вольтметра, амперметра, фазометра.

Реактивная мощность — величина, характеризующая нагрузки, создаваемые в электрооборудование изменениями энергии электромагнитного поля в цепях переменного тока:

Q = UIsin φ

Единица измерения реактивной мощности — вольт-ампер реактивный (вар).. Реактивная мощность в электрических сетях вызывает дополнительные активные потери и падение напряжения. В электра установках специального назначения (индукционные печи) реактивная мощность значительно больше активной. Это приводит к увеличению реактивной составляющей тока и вызывает перегрузку источников электроснабжения. Для устранения перегрузок и повышения мощности коэффициента электрических установок осуществляется компенсация реактивной мощности.

НЕОБХОДИМА КОНСУЛЬТАЦИЯ?

Чтобы правильно определить необходимое значение мощности установки компенсации реактивной мощности надо произвести измерения в электросети.

Применение современных электрических измерительных приборов на микропроцессорной технике позволяет производить более точную оценку величины энергии в сети.

Анализатор качества энергии и параметров сети потребителей является универсальной измерительной системой, предназначенной для измерения, хранения в памяти и контроля электрических параметров в электросетях с низким и средним напряжением. Измерение осуществляется в однофазных и трёхфазных сетях. Одним из главных достоинств анализатора качества энергии и параметров сети потребителей являются высокая точность измерений, компактные размеры и возможность измерения гармоник тока и напряжения в сети. Один анализатор качества энергии и параметров сети потребителей совмещает в себе 13 различных измерительных приборов: амперметр, вольтметр, ваттметр, измерители реактивной и полной мощности, коэффициента мощности cos φ, частотомер, анализатор гармоник тока и напряжения, счётчики активной, реактивной и полной потребляемой электроэнергии. Трёхфазная электронная измерительная система прибора измеряет и оцифровывает действующие значения напряжения и тока в трёхфазной сети с частотой 50/60 Гц. Прибор производит 2 измерения в течение секунды. Из полученных значений микропроцессором высчитываются электрические параметры. Максимальные, минимальные значения параметров и программные данные сохраняются в памяти. Выбранные измеряемые значения, а также данные о перебоях в сети записываются в буферную память с указанием даты и времени. После чего данную информацию можно просмотреть и проанализировать на мониторе компьютера или распечатать на принтере.

НЕОБХОДИМА КОНСУЛЬТАЦИЯ?

Возврат к списку


Конвертер мощности • Популярные конвертеры единиц • Компактный калькулятор • Онлайн-конвертеры единиц измерения

Конвертер длины и расстоянияКонвертер массыКонвертер мер объема сыпучих продуктов и продуктов питанияКонвертер площадиКонвертер объема и единиц измерения в кулинарных рецептахКонвертер температурыКонвертер давления, механического напряжения, модуля ЮнгаКонвертер энергии и работыКонвертер мощностиКонвертер силыКонвертер времениКонвертер линейной скоростиПлоский уголКонвертер тепловой эффективности и топливной экономичностиКонвертер чисел в различных системах счисления.Конвертер единиц измерения количества информацииКурсы валютРазмеры женской одежды и обувиРазмеры мужской одежды и обувиКонвертер угловой скорости и частоты вращенияКонвертер ускоренияКонвертер углового ускоренияКонвертер плотностиКонвертер удельного объемаКонвертер момента инерцииКонвертер момента силыКонвертер вращающего моментаКонвертер удельной теплоты сгорания (по массе)Конвертер плотности энергии и удельной теплоты сгорания топлива (по объему)Конвертер разности температурКонвертер коэффициента теплового расширенияКонвертер термического сопротивленияКонвертер удельной теплопроводностиКонвертер удельной теплоёмкостиКонвертер энергетической экспозиции и мощности теплового излученияКонвертер плотности теплового потокаКонвертер коэффициента теплоотдачиКонвертер объёмного расходаКонвертер массового расходаКонвертер молярного расходаКонвертер плотности потока массыКонвертер молярной концентрацииКонвертер массовой концентрации в раствореКонвертер динамической (абсолютной) вязкостиКонвертер кинематической вязкостиКонвертер поверхностного натяженияКонвертер паропроницаемостиКонвертер плотности потока водяного параКонвертер уровня звукаКонвертер чувствительности микрофоновКонвертер уровня звукового давления (SPL)Конвертер уровня звукового давления с возможностью выбора опорного давленияКонвертер яркостиКонвертер силы светаКонвертер освещённостиКонвертер разрешения в компьютерной графикеКонвертер частоты и длины волныОптическая сила в диоптриях и фокусное расстояниеОптическая сила в диоптриях и увеличение линзы (×)Конвертер электрического зарядаКонвертер линейной плотности зарядаКонвертер поверхностной плотности зарядаКонвертер объемной плотности зарядаКонвертер электрического токаКонвертер линейной плотности токаКонвертер поверхностной плотности токаКонвертер напряжённости электрического поляКонвертер электростатического потенциала и напряженияКонвертер электрического сопротивленияКонвертер удельного электрического сопротивленияКонвертер электрической проводимостиКонвертер удельной электрической проводимостиЭлектрическая емкостьКонвертер индуктивностиКонвертер реактивной мощностиКонвертер Американского калибра проводовУровни в dBm (дБм или дБмВт), dBV (дБВ), ваттах и др. единицахКонвертер магнитодвижущей силыКонвертер напряженности магнитного поляКонвертер магнитного потокаКонвертер магнитной индукцииРадиация. Конвертер мощности поглощенной дозы ионизирующего излученияРадиоактивность. Конвертер радиоактивного распадаРадиация. Конвертер экспозиционной дозыРадиация. Конвертер поглощённой дозыКонвертер десятичных приставокПередача данныхКонвертер единиц типографики и обработки изображенийКонвертер единиц измерения объема лесоматериаловВычисление молярной массыПериодическая система химических элементов Д. И. Менделеева

Мощность этого локомотива GO Train MP40PH-3C (Канада) равна 4000 лошадиных сил или 3000 киловатт. Он способен тянуть поезд из 12 вагонов с 1800 пассажирами

Общие сведения

В физике мощность — это отношение работы ко времени, в течении которого она выполняется. Механическая работа — это количественная характеристика действия силы F на тело, в результате которого оно перемещается на расстояние s. Мощность можно также определить как скорость передачи энергии. Другими словами, мощность — показатель работоспособности машины. Измерив мощность, можно понять в каком количестве и с какой скоростью выполняется работа.

2 лошадиные силы или 1,5 киловатта и 20 пассажиров

Единицы мощности

Мощность измеряют в джоулях в секунду, или ваттах. Наряду с ваттами используются также лошадиные силы. До изобретения паровой машины мощность двигателей не измеряли, и, соответственно, не было общепринятых единиц мощности. Когда паровую машину начали использовать в шахтах, инженер и изобретатель Джеймс Уатт занялся ее усовершенствованием. Для того чтобы доказать, что его усовершенствования сделали паровую машину более производительной, он сравнил ее мощность с работоспособностью лошадей, так как лошади использовались людьми на протяжении долгих лет, и многие легко могли представить, сколько работы может выполнить лошадь за определенное количество времени. К тому же, не во всех шахтах применялись паровые машины. На тех, где их использовали, Уатт сравнивал мощность старой и новой моделей паровой машины с мощностью одной лошади, то есть, с одной лошадиной силой. Уатт определил эту величину экспериментально, наблюдая за работой тягловых лошадей на мельнице. Согласно его измерениям одна лошадиная сила — 746 ватт. Сейчас считается, что эта цифра преувеличена, и лошадь не может долго работать в таком режиме, но единицу изменять не стали. Мощность можно использовать как показатель производительности, так как при увеличении мощности увеличивается количество выполненной работы за единицу времени. Многие поняли, что удобно иметь стандартизированную единицу мощности, поэтому лошадиная сила стала очень популярна. Ее начали использовать и при измерении мощности других устройств, особенно транспорта. Несмотря на то, что ватты используются почти также долго, как лошадиные силы, в автомобильной промышленности чаще применяются лошадиные силы, и многим покупателям понятнее, когда именно в этих единицах указана мощность автомобильного двигателя.

Лампа накаливания мощностью 60 ватт

Мощность бытовых электроприборов

На бытовых электроприборах обычно указана мощность. Некоторые светильники ограничивают мощность лампочек, которые в них можно использовать, например не более 60 ватт. Это сделано потому, что лампы более высокой мощности выделяют много тепла и светильник с патроном могут быть повреждены. Да и сама лампа при высокой температуре в светильнике прослужит недолго. В основном это проблема с лампами накаливания. Светодиодные, люминесцентные и другие лампы обычно работают с меньшей мощностью при одинаковой яркости и, если они используются в светильниках, предназначенных для ламп накаливания, проблем с мощностью не возникает.

Чем больше мощность электроприбора, тем выше потребление энергии, и стоимости использования прибора. Поэтому производители постоянно улучшают электроприборы и лампы. Световой поток ламп, измеряемый в люменах, зависит от мощности, но также и от вида ламп. Чем больше световой поток лампы, тем ярче выглядит ее свет. Для людей важна именно высокая яркость, а не потребляемая ламой мощность, поэтому в последнее время альтернативы лампам накаливания пользуются все большей популярностью. Ниже приведены примеры видов ламп, их мощности и создаваемый ими световой поток.

  • 450 люменов:
    • Лампа накаливания: 40 ватт
    • Компактная люминесцентная лампа: 9–13 ватт
    • Светодиодная лампа: 4–9 ватт
  • 800 люменов:
  • Люминесцентные лампы мощностью 12 и 7 Вт

    • Лампа накаливания: 60 ватт
    • Компактная люминесцентная лампа: 13–15 ватт
    • Светодиодная лампа: 10–15 ватт
  • 1600 люменов:
    • Лампа накаливания: 100 ватт
    • Компактная люминесцентная лампа: 23–30 ватт
    • Светодиодная лампа: 16–20 ватт

    Из этих примеров очевидно, что при одном и том же создаваемом световом потоке светодиодные лампы потребляют меньше всего электроэнергии и более экономны, по сравнению с лампами накаливания. На момент написания этой статьи (2013 год) цена светодиодных ламп во много раз превышает цену ламп накаливания. Несмотря на это, в некоторых странах запретили или собираются запретить продажу ламп накаливания из-за их высокой мощности.

    Мощность бытовых электроприборов может отличаться в зависимости от производителя, и не всегда одинакова во время работы прибора. Внизу приведены примерные мощности некоторых бытовых приборов.

    Матрица светодиодов 5050. Мощность одного такого светодиода примерно равна 200 миливаттам

    • Бытовые кондиционеры для охлаждения жилого дома, сплит-система: 20–40 киловатт
    • Моноблочные оконные кондиционеры: 1–2 киловатта
    • Духовые шкафы: 2.1–3.6 киловатта
    • Стиральные машины и сушки: 2–3.5 киловатта
    • Посудомоечные машины:1.8–2.3 киловатта
    • Электрические чайники: 1–2 киловатта
    • Микроволновые печи:0.65–1.2 киловатта
    • Холодильники: 0.25–1 киловатт
    • Тостеры: 0.7–0.9 киловатта

    Мощность в спорте

    Оценивать работу с помощью мощности можно не только для машин, но и для людей и животных. Например, мощность, с которой баскетболистка бросает мяч, вычисляется с помощью измерения силы, которую она прикладывает к мячу, расстояния которое пролетел мяч, и времени, в течение которого эта сила была применена. Существуют сайты, позволяющие вычислить работу и мощность во время физических упражнений. Пользователь выбирает вид упражнений, вводит рост, вес, длительность упражнений, после чего программа рассчитывает мощность. Например, согласно одному из таких калькуляторов, мощность человека ростом 170 сантиметров и весом в 70 килограмм, который сделал 50 отжиманий за 10 минут, равна 39.5 ватта. Спортсмены иногда используют устройства для определения мощности, с которой работают мышцы во время физической нагрузки. Такая информация помогает определить, насколько эффективна выбранная ими программа упражнений.

    Динамометры

    Для измерения мощности используют специальные устройства — динамометры. Ими также можно измерять вращающий момент и силу. Динамометры используют в разных отраслях промышленности, от техники до медицины. К примеру, с их помощью можно определить мощность автомобильного двигателя. Для измерения мощности автомобилей используется несколько основных видов динамометров. Для того, чтобы определить мощность двигателя с помощью одних динамометров, необходимо извлечь двигатель из машины и присоединить его к динамометру. В других динамометрах усилие для измерения передается непосредственно с колеса автомобиля. В этом случае двигатель автомобиля через трансмиссию приводит в движение колеса, которые, в свою очередь, вращают валики динамометра, измеряющего мощность двигателя при различных дорожных условиях.

    Этот динамометр измеряет крутящий момент, а также мощность силового агрегата автомобиля

    Динамометры также используют в спорте и в медицине. Самый распространенный вид динамометров для этих целей — изокинетический. Обычно это спортивный тренажер с датчиками, подключенный к компьютеру. Эти датчики измеряют силу и мощность всего тела или отдельных групп мышц. Динамометр можно запрограммировать выдавать сигналы и предупреждения если мощность превысила определенное значение. Это особенно важно людям с травмами во время реабилитационного периода, когда необходимо не перегружать организм.

    Согласно некоторым положениям теории спорта, наибольшее спортивное развитие происходит при определенной нагрузке, индивидуальной для каждого спортсмена. Если нагрузка недостаточно тяжелая, спортсмен привыкает к ней и не развивает свои способности. Если, наоборот, она слишком тяжелая, то результаты ухудшаются из-за перегрузки организма. Физическая нагрузка во время некоторых упражнений, таких как велосипедный спорт или плавание, зависит от многих факторов окружающей среды, таких как состояние дороги или ветер. Такую нагрузку трудно измерить, однако можно выяснить с какой мощностью организм противодействует этой нагрузке, после чего изменять схему упражнений, в зависимости от желаемой нагрузки.

    Литература

    Автор статьи: Kateryna Yuri

Вы затрудняетесь в переводе единицы измерения с одного языка на другой? Коллеги готовы вам помочь. Опубликуйте вопрос в TCTerms и в течение нескольких минут вы получите ответ.

Расчёт значения коэффициента мощности CosFi мотора холодильного компрессора БИТЦЕР

 

 Коэффицие́нт мо́щности — безразмерная физическая величина, характеризующая потребителя переменного электрического тока с точки зрения наличия в нагрузке реактивной составляющей. Коэффициент мощности показывает, насколько сдвигается по фазе переменный ток, протекающий через нагрузку, относительно приложенного к ней напряжения.

Численно коэффициент мощности равен косинусу этого фазового сдвига.

Можно показать, что если источник синусоидального тока (например, розетка ~220 В, 50 Гц) нагрузить на нагрузку, в которой ток опережает или отстаёт по фазе на некоторый угол от напряжения, то на внутреннем активном сопротивлении источника выделяется повышенная мощность. На практике это означает, что при работе на нагрузку со сдвинутыми напряжением и током от электростанции требуется больше энергии; избыток передаваемой энергии выделяется в виде тепла в проводах и может быть довольно значительным.

На графиках: 

 

 

Синусоидальное напряжение (красная линия) и ток (зелёная линия) имеют фазовый сдвиг φ = 45о , т.о. Cosφ = 0,71  — нагрузка имеет и активную, и реактивную составляющие. Мгновенная мощность (синяя линия) и активная мощность (голубая линия) рассчитаны из переменного напряжения и тока с коэффициентом мощности, равным 0,71. Расположение синей линии (графика мгновенной мощности) под осью абсцисс показывает, что некоторая часть подводимой мощности всё же возвращается в сеть в течение части цикла, отмеченного φ.

 

Коэффициент мощности математически можно интерпретировать как косинус угла между векторами тока и напряжения. Поэтому в случае синусоидальных напряжения и тока величина коэффициента мощности совпадает с косинусом угла, на который отстают соответствующие фазы. Это можно представить в виде треугольника векторов.

где :

S — полная или «видимая» мощность , потребляемая из сети (kVA)

Q — реактивная или «неактивная» мощность (kvar)

P — активная или «реальная» мощность (kW)

 

Т.о. Cosφ равен отношению потребляемой электроприёмником активной мощности к полной мощности. Активная мощность расходуется на совершение работы. Полная мощность — геометрическая сумма активной и реактивной мощностей (в случае синусоидальных тока и напряжения). В общем случае полную мощность можно определить как произведение действующих (среднеквадратических) значений тока и напряжения в цепи. Полная мощность равна корню квадратному из суммы квадратов активной и неактивной мощностей. В качестве единицы измерения полной мощности принято использовать вольт-ампер (В∙А) вместо ватта (Вт).

 

Cosφ — коэффициент мощности каждого потребителя электроэнергии необходимо учитывать при проектировании электросетей. Низкий коэффициент мощности ведёт к увеличению доли потерь электроэнергии в электрической сети в общих потерях, что выражается в избыточном потреблении электроэнергии и снижении КПД электрооборудования, питающегося от данной сети.

 

При одной и той же активной мощности нагрузки мощность, бесполезно рассеиваемая на проводах, обратно пропорциональна квадрату коэффициента мощности. Таким образом, чем меньше коэффициент мощности, тем ниже качество потребления электроэнергии. 

 

Безусловно, холодильный компрессор, в состав которого входит асинхронный трёхфазный двигатель переменного тока, является таковым потребителем, и величина его коэффициента мощности существенно влияет на величину электропотребления всей холодильной установки.

Из теории электрических машин следует, что значение коэффициента мощности Cosφ является величиной переменной и зависит от величины нагрузки на электродвигатель. Т.е. чем ближе текущая нагрузка на валу асинхронного электродвигателя к наибольшей расчётной, тем выше значение Cosφ, тем оно ближе к 1.

Перекачиваемый холодильным компрессором газообразный хладагент  в зависимости от требуемых от холодильной установки холодо- или теплопроизводительности имеет различные рабочие температуры  to и  tc , а следовательно и величины рабочих давлений po и pc , которые могут варьироваться в довольно широком диапазоне (в пределах области допустимого применения разумеется). Т.о. и нагрузка на мотор холодильного компрессора может быть весьма различной — чем выше значения to и  t, тем нагрузка на мотор выше и, соответственно, чем ниже to и  t, тем и нагрузка на мотор ниже. Неслучайно, практически все производители компрессорного оборудования предусматривают оснащение нескольких моделей одинаковой объёмной производительности  различными приводными электродвигателями, оптимизированными под различную нагрузку: высоко- , средне- и низкотемпературные модели. Это позволяет не только оптимизировать стоимость компрессоров различного назначения, но и улучшить показатели их энергопотребления.

В программе подбора оборудования BITZER Software 6.3.2 при вычислении потребляемой мощности компрессоров значение Cosφ учитывается следующим образом:  P = S Cosφ (см. векторный треугольник выше). В результатах расчёта конкретного компрессора на определённом режиме работы в графе «Потребл. мощность» указывается теоретическое значение активной потребляемой мощности Р(кВт), а в графе «Ток (400V)» указывается реальное значение рабочего тока (А), полученное с учётом реально потребляемой компрессором полной мощности S. 

Таким образом, значение Cosφ можно вычислить по простой формуле: Cosφ = P/S = P/(1,732 *U*I).

Обращаю внимание на то, что при расчётах в программе напряжение сети принимается U=400V. Но, если реальная величина напряжения отличается от расчётной, то на величину реальных Р и Cosφ это не влияет, так как выполняется соотношение U * I = const. Т.е. чем ниже напряжение в сети, тем выше рабочий ток.

Рассмотрим два примера расчёта одного и того же самого большого винтового компактного компрессора БИТЦЕР CSH95103-320Y, работающим на R134a с ECO на двух различных режимах:

1 режим —  тепловой насос, to =12оС,   tc =70оС    Cosφ =0,89

2 режим —  чиллер ледового катка, to = -15оС,   tc =25оС    Cosφ =0,74

Очевидно, что нагрузка на мотор этого компрессора на режиме 2 значительно более низкая, чем на режиме 1. Соответственно, значения коэффициента мощности у одного и того же мотора, но работающего на разных нагрузках получается разное.

 

Для повышения качества электропотребления применяются различные способы коррекции коэффициента мощности, то есть его повышения до значения, близкого к единице.

Значение коэффициента мощности Высокое Хорошее Удовлетворительное Низкое Неудовлетворительное
cos φ 0,95…1 0,8…0,95 0,65…0,8 0,5…0,65 0…0,5

 

 

Из приведённых выше примеров 1 и 2  наглядно видно, что даёт эта коррекция для  холодильных установок, особенно для компрессора чиллера ледового поля — режим 2. Величина реактивной мощности при таком режиме работы становится значительной. Величина полной мощности, учитывающей величину активной мощности, а также потребление из сети и генерацию в сеть реактивной мощности, составляет  S=P/Cosφ = 140kVA

Если в системе электропитания компрессора установить корректирующую систему, повышающую значение  Cosφ  до 0,95 , то это позволит снизить величину полной потребляемой мощности компрессора до 132,7kVA и, таким образом, уменьшить рабочий ток с 201А до 156,6А.

Это реальный аргумент для заказчика большой холодильной машины, электропитание которой ограничено проектным заданием. Известно, что применение системы коррекции коэффициента мощности было успешно применено на объекте  Хладотехника, Новосибирск. Винтовые централи с воздушными маслоохладителями на комплексе фирмы «Инмарко» . На этом комплексе добились существенного снижения полной потребляемой мощности за счёт корректировки  Cosφ уже на этапе проектирования.

 

Коррекция реактивной составляющей полной мощности потребления устройства выполняется путём включения в цепь реактивного элемента, производящего обратное действие. Например, для компенсации действия электродвигателя переменного тока, обладающего высокой индуктивной реактивной составляющей полной мощности, параллельно цепи питания включается конденсатор большой ёмкости.

 

 

В настоящее время многие производственные электротехнические компании предлагают готовые собранные в щите корректирующие системы по вполне приемлемым ценам. См. например, предложение Санкт-Петербургской компании ЭЛЕКТРОМИР на Установки компенсации реактивной мощности (АУКРМ)

Формирование объемов электроэнергии по итогам расчетного периода

166. В случае непредставления потребителем показаний расчетного прибора учета в сроки, установленные в настоящем разделе или в договоре (далее — непредставление показаний расчетного прибора учета в установленные сроки), для целей определения объема потребления электрической энергии (мощности), оказанных услуг по передаче электрической энергии за расчетный период при наличии контрольного прибора учета используются его показания, при этом:

показания контрольного прибора учета используются при определении объема потребления электрической энергии (мощности) за расчетный период в отношении потребителя, осуществляющего расчеты за электрическую энергию (мощность) с применением цены (тарифа), дифференцированной по зонам суток, только в том случае, если контрольный прибор учета позволяет измерять объемы потребления электрической энергии по зонам суток;

показания контрольного прибора учета используются при определении объема потребления электрической энергии (мощности), оказанных услуг по передаче электрической энергии за расчетный период в отношении потребителя, осуществляющего расчеты за электрическую энергию (мощность) с использованием ставки за мощность нерегулируемой цены в ценовых зонах (регулируемой цены (тарифа) для территорий, не объединенных в ценовые зоны оптового рынка) и (или) за услуги по передаче электрической энергии с использованием ставки, отражающей удельную величину расходов на содержание электрических сетей, тарифа на услуги по передаче электрической энергии (далее — потребитель, при осуществлении расчетов за электрическую энергию с которым используется ставка за мощность), с учетом следующих требований:

если контрольный прибор учета позволяет измерять почасовые объемы потребления электрической энергии, то такие объемы в соответствующей точке поставки определяются исходя из показаний указанного контрольного прибора учета;

если контрольный прибор учета является интегральным, то почасовые объемы потребления электрической энергии в соответствующей точке поставки определяются следующим образом:

для 1-го и 2-го расчетных периодов подряд, за которые не предоставлены показания расчетного прибора учета, объем потребления электрической энергии, определенный на основании показаний контрольного прибора учета за расчетный период, распределяется по часам расчетного периода пропорционально почасовым объемам потребления электрической энергии в той же точке поставки на основании показаний расчетного прибора учета за аналогичный расчетный период предыдущего года, а при отсутствии данных за аналогичный расчетный период предыдущего года — на основании показаний расчетного прибора учета за ближайший расчетный период, когда такие показания были предоставлены;

для 3-го и последующих расчетных периодов подряд, за которые не предоставлены показания расчетного прибора учета, почасовые объемы потребления электрической энергии в установленные системным оператором плановые часы пиковой нагрузки в рабочие дни расчетного периода определяются как минимальное значение из объема потребления электрической энергии, определенного на основании показаний контрольного прибора учета за расчетный период, распределенного равномерно по указанным часам, и объема электрической энергии, соответствующего величине максимальной мощности энергопринимающих устройств этого потребителя в соответствующей точке поставки, а почасовые объемы потребления электрической энергии в остальные часы расчетного периода определяются исходя из равномерного распределения по этим часам объема электрической энергии, не распределенного на плановые часы пиковой нагрузки. Если определенные таким образом почасовые объемы потребления электрической энергии в плановые часы пиковой нагрузки в рабочие дни расчетного периода, установленные системным оператором, оказываются меньше, чем объем электрической энергии, соответствующий величине мощности, рассчитанной в порядке, предусмотренном пунктом 95 настоящего документа, в ценовых зонах (пунктом 111 настоящего документа — для территорий субъектов Российской Федерации, объединенных в неценовые зоны оптового рынка) для расчета фактической величины мощности, приобретаемой потребителем (покупателем) на розничном рынке, исходя из определенных в соответствии с абзацем шестым настоящего пункта почасовых объемов потребления электрической энергии, то почасовые объемы потребления электрической энергии в этой точке рассчитываются в соответствии с абзацем шестым настоящего пункта.

В случае непредставления потребителем показаний расчетного прибора учета в установленные сроки и при отсутствии контрольного прибора учета:

для 1-го и 2-го расчетных периодов подряд, за которые не предоставлены показания расчетного прибора учета, объем потребления электрической энергии, а для потребителя, в расчетах с которым используется ставка за мощность, — также и почасовые объемы потребления электрической энергии, определяются исходя из показаний расчетного прибора учета за аналогичный расчетный период предыдущего года, а при отсутствии данных за аналогичный расчетный период предыдущего года — на основании показаний расчетного прибора учета за ближайший расчетный период, когда такие показания были предоставлены;

для 3-го и последующих расчетных периодов подряд, за которые не предоставлены показания расчетного прибора учета, объем потребления электрической энергии определяется расчетным способом в соответствии с подпунктом «а» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу, а для потребителя, в расчетах с которым используется ставка за мощность, почасовые объемы потребления электрической энергии определяются расчетным способом в соответствии с подпунктом «б» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу.

Максимальная мощность энергопринимающих устройств в точке поставки потребителя определяется в соответствии с подпунктом «а» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу.

Непредставление потребителем показаний расчетного прибора учета более 2 расчетных периодов подряд является основанием для проведения внеплановой проверки такого прибора учета.

178. В случае 2-кратного недопуска к расчетному прибору учета, установленному в границах энергопринимающих устройств потребителя, для проведения контрольного снятия показаний или проведения проверки приборов учета объем потребления электрической энергии (мощности) и оказанных услуг по передаче электрической энергии начиная с даты, когда произошел факт 2-кратного недопуска, вплоть до даты допуска к расчетному прибору учета определяется в порядке, установленном пунктом 166 настоящего документа для определения таких объемов начиная с третьего расчетного периода для случая непредставления показаний прибора учета в установленные сроки.

179. В случае неисправности, утраты или истечения срока межповерочного интервала расчетного прибора учета либо его демонтажа в связи с поверкой, ремонтом или заменой определение объема потребления электрической энергии (мощности) и оказанных услуг по передаче электрической энергии осуществляется в порядке, установленном пунктом 166 настоящего документа для случая непредоставления показаний прибора учета в установленные сроки.

В случае если в течение 12 месяцев расчетный прибор учета повторно вышел из строя по причине его неисправности или утраты, то определение объема потребления электрической энергии (мощности) и оказанных услуг по передаче электрической энергии осуществляется:

с даты выхода расчетного прибора учета из строя и в течение одного расчетного периода после этого — в порядке, установленном пунктом 166 настоящего документа для определения таких объемов в течение первых 2 расчетных периодов в случае непредставления показаний прибора учета в установленные сроки;

в последующие расчетные периоды вплоть до допуска расчетного прибора учета в эксплуатацию — в порядке, установленном пунктом 166 настоящего документа для определения таких объемов начиная с 3-го расчетного периода для случая непредставления показаний прибора учета в установленные сроки.

181. Для расчета объема потребления электрической энергии (мощности) и оказанных услуг по передаче электрической энергии в отсутствие прибора учета, если иное не установлено в пункте 179 настоящего документа, вплоть до даты допуска прибора учета в эксплуатацию:

объем потребления электрической энергии в соответствующей точке поставки определяется расчетным способом в соответствии с подпунктом «а» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу, а для потребителя, в расчетах с которым используется ставка за мощность, также и почасовые объемы потребления электрической энергии в соответствующей точке поставки — расчетным способом в соответствии с подпунктом «б» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу.

В случае если в отношении потребителя, при осуществлении в расчетах за электрическую энергию с которым используется ставка за мощность, не выполнено в соответствии с пунктом 143 настоящего документа требование об использовании приборов учета, позволяющих измерять почасовые объемы потребления электрической энергии, то вплоть до выполнения указанного требования во всех точках поставки в границах балансовой принадлежности энергопринимающих устройств такого потребителя, которые оборудованы интегральными приборами учета, почасовые объемы потребления электрической энергии в установленные системным оператором плановые часы пиковой нагрузки в рабочие дни расчетного периода полагаются равными минимальному значению из объема потребления электрической энергии, определенного на основании показаний интегрального прибора учета за расчетный период, распределенного равномерно по указанным часам, и объема электрической энергии, соответствующего величине максимальной мощности энергопринимающих устройств этого потребителя в соответствующей точке поставки, а почасовые объемы потребления электрической энергии в остальные часы расчетного периода определяются исходя из равномерного распределения по этим часам объема электрической энергии, не распределенного на плановые часы пиковой нагрузки.

При этом указанный порядок определения почасовых объемов потребления электрической энергии применяется в отношении потребителей с максимальной мощностью не менее 670 кВт с 1 июля 2013 г.

В отсутствие приборов учета у потребителей, на которых не распространяются требования статьи 13 Федерального закона «Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» в части организации учета электрической энергии, объем потребления электрической энергии рассчитывается сетевой организацией на основании расчетного способа, определенного в договоре энергоснабжения (купли-продажи (поставки) электрической энергии (мощности) и (или) оказания услуг по передаче электрической энергии), а при отсутствии такого расчетного способа — исходя из характерных для указанных потребителей (энергопринимающих устройств) объемов потребления электрической энергии за определенный период времени, которые определяются исходя из совокупных объемов потребления на основе величины максимальной мощности энергопринимающих устройств потребителя и стандартного количества часов их использования, умноженного на коэффициент 1,1.

195. Объем безучетного потребления электрической энергии определяется с применением расчетного способа, предусмотренного подпунктом «а» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу.

При этом в отношении потребителя, при осуществлении расчетов за электрическую энергию с которым используется ставка за мощность, помимо объема безучетного потребления электрической энергии также определяется величина мощности, приобретаемой по договору, обеспечивающему продажу электрической энергии (мощности), и величина мощности, оплачиваемой в части услуг по передаче электрической энергии, исходя из почасовых объемов потребления электрической энергии, определяемых в соответствии с подпунктом «б» пункта 1 приложения N 3 к настоящему документу.

Объем безучетного потребления электрической энергии (мощности) определяется с даты предыдущей контрольной проверки прибора учета (в случае если такая проверка не была проведена в запланированные сроки, то определяется с даты, не позднее которой она должна была быть проведена в соответствии с настоящим документом) до даты выявления факта безучетного потребления электрической энергии (мощности) и составления акта о неучтенном потреблении электрической энергии.

Стоимость электрической энергии в определенном в соответствии с настоящим пунктом объеме безучетного потребления включается гарантирующим поставщиком (энергосбытовой, энергоснабжающей организацией) в выставляемый потребителю (покупателю) счет на оплату стоимости электрической энергии (мощности), приобретенной по договору, обеспечивающему продажу электрической энергии (мощности), за тот расчетный период, в котором был выявлен факт безучетного потребления и составлен акт о неучтенном потреблении электрической энергии. Указанный счет также должен содержать расчет объема и стоимости безучетного потребления. Потребитель (покупатель) обязан оплатить указанный счет в срок, определенный в договоре, обеспечивающем продажу электрической энергии (мощности).

С даты составления акта о неучтенном потреблении электрической энергии объем потребления электрической энергии (мощности) и объем оказанных услуг по передаче электрической энергии определяются в порядке, предусмотренном требованиями пункта 166 настоящего документа к расчету объемов потребления электрической энергии (мощности) и оказанных услуг по передаче электрической энергии для случая непредоставления показаний прибора учета в установленные сроки начиная с 3-го расчетного периода.

Значение силы дохода — обзор, формула и интерпретация

Что такое величина силы дохода?

Величина мощности прибыли — это метод оценки акций компании, предполагающий, что текущая прибыль является устойчивой и нет будущего роста.

Это означает, что величина мощности прибыли оценивает стоимость акций компании с предположением, что она будет продолжать получать постоянную прибыль на протяжении многих лет, но с нулевым ростом прибыли.

Компания может достичь стабильного уровня прибыли, убедившись, что в ее деятельность инвестируется достаточный капитал. Метод значения мощности прибыли учитывает только капитальные затраты на обслуживание. Как рассчитать капитальные затраты — Формула В этом руководстве показано, как рассчитать капитальные затраты путем вывода формулы капитальных затрат из отчета о прибылях и убытках и баланса для финансового моделирования и анализа, что необходимо для поддержания существующих уровней прибыли.

Резюме

  • Величина силы прибыли — это метод, используемый для определения внутренней стоимости акций компании при условии постоянной прибыли и отсутствия роста в будущем.
  • Величину прибыли на акцию можно сравнить с рыночной ценой акций компании, чтобы определить, является ли акция переоцененной, недооцененной или справедливой.
  • Для определения стоимости акций компании используется прибыль компании, указанная в финансовых отчетах компании.

Расчет значения мощности прибыли

Значение мощности прибыли рассчитывается с помощью следующих шагов:

Шаг 1: Вычислить среднюю маржу прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT).

Учитывается рентабельность EBIT за последние пять лет (вместо одного года), поскольку прибыль компании в некоторые годы высока, а в некоторые — низкая. Следовательно, средний показатель EBITEBIT GuideEBIT означает прибыль до уплаты процентов и налогов и является одним из последних промежуточных итогов в отчете о прибылях и убытках перед чистой прибылью. EBIT также иногда называют операционным доходом, потому что он определяется путем вычета всех операционных расходов (производственных и непроизводственных затрат) из выручки от продаж.учитывается маржа за полный цикл деловой активности.

Деловой цикл Деловой цикл Деловой цикл — это цикл колебаний валового внутреннего продукта (ВВП) вокруг долгосрочных темпов естественного роста. Он объясняет, что пяти лет достаточно для включения высокой, средней и низкой рентабельности бизнеса.

Шаг 2: Нормализовать EBIT и рассчитать прибыль после налогообложения.

Нормализованная прибыль представляет собой доходность компании, которую инвестор может ожидать в будущем.

Нормализованная EBIT = Текущие продажи * Средняя маржа EBIT

Нормализованная EBIT после уплаты налогов = Нормализованная EBIT * (1 — Эффективная ставка налога)

Шаг 3: Добавьте амортизацию.

Нормализованная прибыль = Нормализованная EBIT после уплаты налогов + Скорректированная амортизация

Скорректированная амортизация = (0,5 * Эффективная налоговая ставка) X Средняя амортизация (5 лет)

Шаг 4: Рассчитайте средние капитальные затраты на обслуживание.

Капитальные затраты на техническое обслуживание = Общие капитальные затраты X (1 -% роста дохода)

Средние капитальные затраты на техническое обслуживание = Средние капитальные затраты на техническое обслуживание за последние 5 лет

Шаг 5: Вычислите значение мощности валовой прибыли.

Скорректированная прибыль = Нормализованная прибыль — Средние капитальные затраты на поддержание

Величина мощности валовой прибыли = Скорректированная прибыль / WACC

Шаг 6: Вычислить значение мощности прибыли.

Величина мощности прибыли = Величина силы валовой прибыли + Избыточные чистые активы — Долг

Величина силы прибыли на акцию = Величина силы прибыли / Количество акций в обращении

Интерпретация величины силы прибыли

Мощность Стоимость используется для определения того, являются ли акции компании переоцененными, недооцененными или справедливо оцененными.

  • Акции компании недооценены, если величина дохода на акцию на акцию выше, чем текущая рыночная цена акции.
  • Если величина прибыли на акцию ниже существующей рыночной цены, акции компании переоценены.
  • Акции компании оцениваются справедливо, если величина доходности на акцию равна ее текущей рыночной стоимости.

Поскольку значение мощности прибыли учитывает только текущие уровни прибыли компаний, акции роста будут оцениваться гораздо дешевле. Более того, если компания не в состоянии поддерживать текущий уровень прибыли в будущем, метод оценки мощности прибыли будет переоценивать внутреннюю стоимость компании.

Величина прибыли и дисконтированный денежный поток

Метод оценки дисконтированного денежного потока (DCF) предполагает скорость роста для оценки будущих денежных потоков компании. Однако разные аналитики могут предполагать разные темпы роста; таким образом, стоимость компании, рассчитанная с использованием метода DCF, варьируется в широких пределах.

И наоборот, подход, основанный на оценке мощности прибыли, не требует каких-либо таких предположений и, следовательно, исключает любые предположения. Он использует числа непосредственно из финансовой отчетности компании для расчета внутренней стоимости компании.

Подход, основанный на оценке силы прибыли, зависит от способности компании поддерживать постоянную прибыль. Таким образом, этот метод помогает преодолеть проблемы, связанные с допущениями в отношении размера прибыли, будущего роста и стоимости капитала. Однако метод оценки мощности прибыли не учитывает никаких изменений, влияющих на бизнес-операции.

Ссылки по теме

CFI является официальным поставщиком сертификата Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA®. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое.программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжать изучать и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы:

  • Доходность Доходность Доходность прибыли Доходность прибыли — это финансовый коэффициент, который описывает отношение прибыли компании к LTM на акцию к цене акций компании за Поделиться.
  • Анализ DCF Инфографика анализа DCFКак действительно работает дисконтированный денежный поток (DCF).В этой инфографике анализа DCF рассмотрены различные этапы построения модели DCF в Excel.
  • Внутренняя стоимость Внутренняя стоимость Внутренняя стоимость бизнеса (или любой инвестиционной ценной бумаги) представляет собой приведенную стоимость всех ожидаемых будущих денежных потоков, дисконтированных по соответствующей ставке дисконтирования. В отличие от относительных форм оценки, в которых рассматриваются сопоставимые компании, внутренняя оценка рассматривает только внутреннюю ценность бизнеса как таковую.
  • Оценка запасов Оценка запасов Каждый инвестор, желающий обойти рынок, должен овладеть навыками оценки акций.По сути, оценка акций — это метод определения внутренней стоимости (или теоретической стоимости) акции. Важность оценки акций проистекает из того факта, что внутренняя стоимость акции не привязана к ее текущей цене.

Величина прибыли — простая оценка внутренней стоимости

Среди множества методов и моделей оценки, недооцененной моделью, без каламбура, является формула оценки мощности прибыли, которая помогает нам находить недооцененные компании без такой оценки, как, например, дисконтированные денежные потоки.

Идеальна ли формула величины мощности заработка, к сожалению, нет. Но это еще один инструмент в нашем наборе инструментов оценки.

Используя числа из всех трех финансовых отчетов, значение мощности прибыли позволяет определить внутреннюю стоимость компаний, но этот метод игнорирует рост, который на Уолл-стрит зациклен на росте прибыли. Не то чтобы в росте что-то не так, это единственный способ роста компании.

Но зацикленность Уолл-Стрит только на росте имеет тенденцию игнорировать другие факторы, такие как основы бизнеса и эти отношения с постоянным успехом бизнеса.

Формула оценки силы прибыли помогает нам оценить компанию и сосредоточиться на основных принципах бизнеса.

В сегодняшнем посте мы узнаем:

  • Что такое значение мощности прибыли?
  • Формула для значения мощности дохода
  • Как рассчитать значение мощности дохода
  • О чем нам говорит значение мощности дохода?
  • Ограничения значения мощности дохода

Хорошо, давайте углубимся и узнаем о формуле значения мощности дохода.

Что такое величина дохода?

Вот как мои друзья из Investopedia описывают модель ценности прибыли:

«Величина мощности прибыли (EPV) — это метод оценки акций, основанный на предположениях об устойчивости текущей прибыли и стоимости капитала, но не о будущем росте. Мы вычисляем величину мощности прибыли (EPV) путем деления скорректированной прибыли компании на ее средневзвешенную стоимость капитала (WACC) ».

Расчеты и формула для величины мощности дохода просты.Однако есть множество шагов, которые нам необходимо выполнить, чтобы получить скорректированную прибыль и WACC; после этих расчетов мы получаем величину собственного дохода, которую мы можем сравнить с рыночной капитализацией компании.

Так что же такое сила прибыли?

Проще говоря, это способность компании выжать из своей деятельности каждую каплю прибыли. Чем эффективнее компания, тем больше она может получать больше прибыли от каждой проданной единицы.

Небольшую предысторию модели создал Брюс Гринвальд, профессор экономики и инвестиций Колумбийского университета. Он является уважаемым инвестором в стоимость и написал несколько выдающихся книг, в том числе одну из моих любимых, Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond.

Именно из вышеприведенной книги я впервые познакомился с моделью ценности мощности прибыли.

Гринвальд находится немного вне поля зрения, и он не всегда получает должное признание, но он фантастический учитель, и у него есть интересные взгляды на инвестирование в стоимость.Посмотрите его лекции; они стоят вашего времени.

Цитата из Гринвальда, резюмирующего его мысли о формуле:

Второй наиболее надежный показатель внутренней стоимости фирмы — это второй расчет, сделанный [Бенджамином] Грэхэмом и [Дэвидом] Доддом, а именно, правильно скорректированная стоимость ее текущей прибыли. Эта величина может быть оценена с большей уверенностью, чем будущая прибыль или денежные потоки, и она более актуальна для сегодняшних значений, чем прибыль в прошлом .”

Если вы хотите увидеть лекцию, которую Гринвальд использует для объяснения своей модели, перейдите по ссылке ниже, комментарии к EPV начинаются на слайде 16:

Обратите внимание на ссылку выше, она требует подписки, но она бесплатна.

Хорошо, давайте перейдем к формуле и немного ее разберем.

Формула для расчета стоимости мощности

Как мы упоминали выше, формула для величины мощности дохода проста; состоит из:

EPV = Скорректированная прибыль / стоимость капитала (WACC)

Прежде чем мы погрузимся в эту формулу, если вы не знакомы со стоимостью капитала или WACC, перейдите по этой ссылке, чтобы узнать больше об этих элементах, прежде чем двигаться дальше:

Прежде чем мы начнем разбирать формулу и определять различные ее сегменты, нам необходимо рассмотреть три элемента:

  1. Стоимость любых активов, которые должны иметь конкуренты, чтобы конкурировать с компанией на рынке.
  2. Значение мощности прибыли, которое мы получаем, мы основываем на текущих финансовых условиях компании и игнорируем любые бизнес-циклы, чтобы получить внутреннюю стоимость.
  3. Мы проигнорируем рост в этом уравнении, независимо от того, является ли рост фактором для компании.

Есть несколько шагов, которые необходимо выполнить, чтобы получить значение мощности дохода; как только мы приедем, мы сможем вычислить внутреннюю стоимость на основе стоимости собственного капитала.

Давайте продолжим и узнаем, как рассчитать величину мощности прибыли.

Как рассчитать значение мощности прибыли

Как уже упоминалось, есть шесть шагов, которые нам нужно выполнить, чтобы рассчитать значение мощности прибыли.

За наше пошаговое руководство я хотел бы поблагодарить Intel (INTC), компанию по производству полупроводников. В настоящее время рыночная капитализация компании составляет 257 миллиардов долларов, а текущая рыночная цена — 60,97 долларов США

.

Шесть шагов, которые нам нужно проработать:

  • Шаг первый: оценка скорректированной маржи EBIT
  • Шаг второй: оценка нормализованной маржи EBIT
  • Шаг третий: оценка нормализованной налоговой ставки
  • Шаг четвертый: оценка капитальных затрат на поддержание
  • Шаг пятый: расчет скорректированной прибыли
  • Шаг шестой : Рассчитать внутреннюю стоимость

Хорошо, я проведу вас через все шесть шагов для Intel с пояснениями и изображениями, чтобы вы могли следовать.Шаги могут показаться немного сложными, но как только вы удалите слои, вы обнаружите, что это не так уж и плохо.

По сути, первые четыре шага — это процесс корректировки и нормализации доходов для знаменателя формулы.

Шаг первый: оценка скорректированной маржи EBIT

Скорректированный доход — это хлеб с маслом этой формулы, поэтому мы будем работать с ним на протяжении большей части прохождения.

Формула скорректированной прибыли:

Скорректированная прибыль = Нормированная EBIT — Налоговые расходы — Капитальные затраты на техническое обслуживание + Амортизация (95% капитальных затрат)

Где EBIT равна прибыли до уплаты процентов и налогов.

Прежде чем мы начнем примечание о нормализации доходов или любых других цифр, для наших сегодняшних целей мы возьмем цифры за пять лет, а затем воспользуемся либо средним за эти годы, либо медианой.

Использование нормализации помогает сгладить числа и дать вам менее изменчивый расчет.

Для первого шага нам потребуются выручка, операционная прибыль и амортизация, которые мы получим как из отчета о прибылях и убытках, так и из отчета о движении денежных средств.

Ниже приводится разбивка скорректированного EBIT.

После вычитания износа и амортизации из операционной прибыли мы получаем скорректированную EBIT, которую затем делим на выручку, чтобы получить процент скорректированной прибыли от выручки.

Затем мы найдем минимальное, среднее и максимальное значения из этих процентов скорректированной маржи EBIT.

Шаг второй: оценка нормализованной маржи EBIT

Как мы упоминали выше, величина мощности прибыли не имеет следов роста.Поэтому нам нужно убрать из EBIT статьи роста. Это исследования и разработки, маркетинг, коммерческие и административные вопросы (продажи, общие и административные).

Опять же, мы найдем все эти статьи, перечисленные в отчетах о прибылях и убытках из годовых отчетов или 10-k.

После того, как у нас есть обе эти цифры, легко сложить их и затем разделить на доход сверху. Получив этот процент дохода, мы сможем найти среднее значение этих чисел.

После того, как мы сложим обе эти позиции, мы собираемся добавить их обратно в EBIT, потому что EBIT содержит все удаленные расходы; нам нужно добавить их обратно.

После того, как мы рассчитаем маржу операционных расходов, мы найдем низкие, средние и высокие значения этих процентов.

И затем мы оценим корректировки роста, которые мы применим к проценту операционных расходов, что даст нам толчок к EBIT.

Модель, которую мы используем, увеличивает скорректированную маржу EBIT, которую мы вычислили недавно для расчета нормализованной маржи EBIT. Помните это предположение о марже EBIT, поскольку мы будем использовать его для расчета нормализованной EBIT на пятом шаге.

Шаг третий: оценка нормализованной налоговой ставки

Далее идут налоги, да, кому нравятся налоги? Никто! Но это неизбежное зло, и мы должны учитывать их в наших нормированных доходах.

Следующим шагом является нормализация налоговой ставки путем деления расхода по налогу на прибыль на прибыль до налогообложения. Мы снова найдем всю эту информацию в отчете о прибылях и убытках.

Когда у нас есть эффективные налоговые ставки за пять лет, мы берем среднее значение за эти годы и получаем ставку 21.70%.

Неплохо, но немного низко для меня, и с приближающимися выборами и вероятностью прихода к власти демократического правительства налоговые ставки будут расти. Чтобы застраховать эту ставку, я собираюсь оценить текущую налоговую ставку Intel в 25%, вы можете легко увеличить ее, если считаете, что это оправдано.

Шаг четвертый: оценка капитальных затрат на техническое обслуживание

По мере старения компании ее оборудование, такое как компьютеры, офисные помещения и другое имущество, начинает изнашиваться, и их необходимо заменять.Принимая во внимание этот нормальный износ, мы должны оценить, сколько, по нашему мнению, компания потратит на капвложения (капитальные затраты), чтобы сохранить текущий уровень прибыли.

Эти числа можно найти как в отчете о прибылях и убытках, так и в отчете о движении денежных средств.

Когда у нас есть цифры, мы можем сравнить капвложения с выручкой для нашего процента от выручки.

Затем мы найдем низкие, средние и высокие значения процентов, а затем умножим эти значения на устойчивые доходы.

Устойчивый доход — это доход за последний год / квартал, поскольку в этой формуле мы предполагаем, что эти доходы будут продолжать расти.

В случае Intel я использую TTM, но вы также легко можете использовать последний годовой отчет. Все это даст нам цифры капитальных затрат на техническое обслуживание.

Шаг пятый: расчет скорректированной прибыли

Теперь пора подсчитать скорректированную прибыль Intel. Как упоминалось выше, мы будем использовать TTM как устойчивый доход для формулы.

Все числа взяты из шагов, которые мы выполнили выше, для справки.

Несколько примечаний: как только мы введем устойчивую выручку и умножим ее на нормализованный процент прибыли, мы придем к нашей нормализованной EBIT. Чтобы найти расходы по налогам для нашей формулы, нам нужно умножить нормализованный показатель EBIT на 25% — ставку налога, которую я решил использовать.

После того, как мы списываем налоги, мы получаем нормированный NOPAT (Чистая операционная прибыль после налогообложения), из которого затем вычитаем капитальные затраты на техническое обслуживание и добавляем обратно в процент износа и амортизации, который мы получаем, умножив 95 процентов на капитальные затраты на техническое обслуживание.

После того, как вся эта ерунда сделана, мы приходим к скорректированной прибыли Intel.

У нас это есть? Если вы запутались, просто следуйте таблице вниз, и она будет иметь гораздо больше смысла.

Шаг шестой: Расчет внутренней стоимости

Теперь, когда мы пришли к скорректированной прибыли, мы можем рассчитать внутреннюю стоимость на основе нашего диапазона доходов.

Следующее значение, которое нам нужно, — это WACC, чтобы найти наше внутреннее значение, для формулы я собираюсь использовать диапазон чисел для низких, средних и высоких значений, чтобы найти диапазон внутренних значений.

Для этого мы делим скорректированную прибыль на стоимость капитала или WACC; как только это будет сделано, это даст нам корпоративную ценность компании. Помните, что стоимость предприятия включает такие элементы, как задолженность и денежные средства, которые нам необходимо учитывать в расчетах.

Для этого мы добавляем денежные средства и их эквиваленты к стоимости предприятия, а затем вычитаем долг из стоимости предприятия, чтобы получить стоимость собственного капитала. Цифры, которые мы используем для денежных средств и долга, я использую из TTM, но вы можете использовать прошлогодние числа из 10-k.Как и в случае с устойчивыми доходами, используйте прошлогодние цифры, а не среднее или медианное значение.

После всех вычислений у нас есть стоимость собственного капитала Intel; Затем мы можем разделить этот капитал на акции, находящиеся в обращении по данным TTM или последнего годового отчета, чтобы получить нашу внутреннюю стоимость.

Как упоминалось выше, текущая рыночная цена Intel составляет 60,97 доллара США, что указывает на то, что как для среднего, так и для высокого значения Intel недооценена, исходя из прибыльности компании.

Для сравнения с текущей ценой Nvidia, которая является одним из технологических конкурентов Intel в мире.

Учитывая, что текущая рыночная цена Nvidia составляет 413,14 доллара, судя по нашим расчетам, Nvidia переоценена.

Стоимость капитала — важная цифра в формуле, и для приведенных выше расчетов я поставил довольно консервативное число; Я видел некоторые расчеты с использованием более высокой стоимости капитала, что снижает стоимость. Мне нравится использовать более консервативные цифры, потому что они ближе к нижней бета-версии, более низким безрисковым ставкам, которые преобладают на рынках сегодня.

Для тех из вас, кто знаком с доходами собственников, структура аналогична, и на самом деле вы можете легко заменить ее скорректированной прибылью, если это вам больше не нравится.

О чем нам говорит величина дохода?

Формула величины прибыли — еще один способ определения внутренней стоимости компании. Основным отличием от дисконтированного денежного потока является отсутствие оценки темпов роста, стоимости капитала, маржи роста и необходимых инвестиций.

EPV действительно включает стоимость капитала, но избегает доли роста в DCF, что является одной из основных проблем использования DCF.

Использование этой формулы с DCF и любым другим методом внутренней оценки, который вы выберете, — еще один инструмент, который поможет вам найти запас прочности при каждой инвестиции, которую вы делаете.

Ограничения модели

Как и любая формула или модель, которые мы используем для определения внутренней стоимости любой компании, EPV имеет ограничения.

Гринвальд основывает формулу на идее, что условия, окружающие любую компанию, будут оставаться постоянными и в идеальном состоянии.

Нет никаких решений для каких-либо проблем, как внутри компании, так и извне, например, на рынке. В этой модели не учитываются какие-либо проблемы с операциями, влияющие на компанию.

Любые риски, связанные с бизнесом, такие как макрофакторы, проблемы с цепочкой поставок, проблемы с персоналом или нормативные акты, которые могут повлиять на деятельность компании, в этой модели не учитываются.

Учет этих рисков является частью процесса оценки, и если вы используете эту формулу, вам нужно будет учитывать эти идеи или элементы отдельно.

Последние мысли

Формула ценности мощности прибыли — это простой способ определить внутреннюю стоимость компании. Формула не учитывает рост, который является важным компонентом многих компаний, а это означает, что вы найдете некоторые из более крупных растущих компаний, таких как Amazon, Facebook, Netflix и Google, как переоцененные.

Аргументом являются рыночные цены в этих предположениях о росте, но когда вы обращаетесь к основам любой компании, вы принимаете их за чистую монету и пытаетесь оценить, сколько, по вашему мнению, кто-то будет платить за эти активы.

По сути, любой расчет внутренней стоимости — это попытка оценить, сколько стоят эти активы и сколько кто-то будет готов заплатить за эти активы.

На этом мы завершим обсуждение формулы ценности мощности прибыли.

Как всегда, спасибо, что нашли время прочитать этот пост, и я надеюсь, что вы найдете что-то ценное для своего инвестиционного пути.

Если я могу вам чем-нибудь помочь, не стесняйтесь обращаться к нам.

До следующего раза, берегись и будь там в безопасности,

Дэйв

Метод оценки стоимости акций (EPV)

Метод оценки стоимости акций (EPV) был разработан Брюсом Гринвальдом.

Вначале может сложиться впечатление, что EPV использует упрощенный подход к оценке акций.

Но когда я вошел в его расчеты, он феноменально детализирован и хорош.

Меня действительно впечатлил человек, который разработал такую ​​концепцию.

Кто такой Брюс Гринвальд?

Имеет степень бакалавра электротехники Массачусетского технологического института (1967).

Брюс получил степень магистра электротехники в Принстонском университете (1969).

Он получил докторскую степень по экономике Массачусетского технологического института (1978).

С 1991 года работает профессором Колумбийской школы бизнеса.

Здесь он также является директором «Heilbrunn Center for Graham & Dodd Investing» (это место, где Уоррен Баффет читает лекции).

В центре Хайльбрунн проводится специальная программа инвестирования в стоимость.

Этот курс предназначен только для студентов первого курса Columbia Business School.

Итак, когда человек уровня Брюса Гринвальда разрабатывает модель оценки акций, это должно быть что-то нестандартное.

Итак, давайте посмотрим, что такое EPV

Показатель прибыльности (EPV) по сравнению с моделью DCF

Я лично большой поклонник модели Дисконтированный денежный поток (DCF) для расчета внутренней стоимости.

Но люди, которые любят EPV, говорят, что DCF — более спекулятивный способ оценки внутренней стоимости. Почему?

Потому что DCF пытается спрогнозировать «будущие» свободные денежные потоки компании, предполагая будущие темпы роста.

Поскольку разные люди могут предполагать разные ставки, следовательно, внутренняя стоимость, рассчитанная с помощью DCF, различается от человека к человеку.

But Earning Power Value — это более методичный подход, исключающий любые «догадки».

Оценка внутренней стоимости с использованием EPV выполняется исключительно на основе способности компании получать стабильную прибыль (EBIT) от своих операций .

Эти числа уже присутствуют в финансовых отчетах компаний, поэтому необходимость в догадках практически устранена.

Подход к стоимости рентабельности (EPV)

Расчет EPV выполняется при двух предположениях:

  • Нулевой рост.
  • Текущая прибыль стабильна.

Что это значит?

Это означает, что мы оцениваем компанию, исходя из предположения, что она будет делать ровно столько, чтобы поддерживать свой уровень прибыли.

Означает, что такая же прибыль будет приносить год за годом в будущем.Но рост прибыли будет нулевым.

Для такой большой компании, как RIL, Coal India, ONGC, TCS и т. Д., Даже сохранение текущей доли рынка является огромной проблемой.

Так что не беспокойтесь о нулевом росте.

Обычно компании ведут бизнес для получения прибыли, а также для роста в будущем.

Но в подходе EPV будущая часть роста не учитывается для оценки.

Вместо этого больше внимания уделяется поддержанию текущего уровня прибыли.

Как компания может поддерживать текущий уровень прибыли?

Это достигается за счет обеспечения достаточных капиталовложений капитальных затрат (CAPEX) обратно в производство.

Капитальные вложения производятся для следующих двух целей:

  • Модернизация существующих производств.
  • Расширение существующих производств.

В целом, модернизация проводится для поддержания текущего уровня прибыли.

Деятельность по расширению предпринимается для финансирования будущего роста.

Внутри капитальных затрат на модернизацию снова может быть две части:

  • Капитальные затраты на техническое обслуживание.
  • Капитальные затраты на улучшение.

При расчете показателя прибыльности (EPV) мы будем иметь дело только с капитальными затратами на техническое обслуживание (поскольку основное внимание уделяется поддержанию текущего уровня прибыли).

Но компании не заявляют, сколько они тратят на капитальные затраты на техническое обслуживание, так как же получить это значение?

Есть хороший способ, мы увидим его, когда прочитаем подробные шаги, связанные с EPV.

Хотя величина прибыльности (EPV) не является идеальной моделью оценки, но она хорошо себя оправдывает. Как?

Подход EPV к оценке потенциальной внутренней стоимости компании чрезвычайно логичен.

Когда мы увидим этапы расчета EPV, вы тоже оцените этот аспект EPV.

Где оценка DCF выше EPV?

В моем листе анализа запасов , оценивая внутреннюю стоимость с помощью DCF, мы используем «Чистый денежный поток от операционной деятельности» для расчета свободного денежного потока компании.

Но при расчете EPV мы полагаемся на EBIT.

Денежный поток представляет собой реальные деньги, которые зачисляются на банковские счета компании.

Но EBIT — это всего лишь представление о будущей прибыли.

Компания, которая показывает EBIT, скажем, 900 крор рупий (в отчетах за март 2017 г.), возможно, не получила от своих клиентов все 900 крор рупий.

Но если та же компания показывает «чистый денежный поток от операционной деятельности» (в отчетах за март 2017 г.) в размере 500 крор, это означает, что она получила эти рупии.500 крор в его кошельке в период с 16 по 17 марта до 17 марта 2017 г.).

Так в чем проблема с EBIT?

Если что-то пойдет не так, компания может не получить деньги от своих клиентов. Это означает, что EBIT не конвертируется в реальный денежный поток.

Но не получить деньги от клиентов случается редко.

Более распространенное явление — просрочка платежей.

Компании нередко получают причитающиеся платежи от клиентов с большой задержкой.

В таких случаях, хотя финансовые отчеты компаний показывают хороший показатель EBIT, но если эти деньги никогда не поступают в компанию вовремя, это проблема.

Здесь оценка DCF выше EPV.

Но ничего страшного, хорошие компании всегда находят способ вернуть застрявшую EBIT за счет клиентов.

Здесь работает сильная команда менеджеров.

Этапы расчета стоимости доходности (EPV)

Расчет EPV включает несколько этапов. Хотя процедура может быть длительной, но все этапы очень логичны и систематичны.

Шаг №1. СРЕДНЯЯ МАРЖА EBIT (AEBITM-5Y)

При расчете EPV важно знать маржу компании по EBIT.Но мы не будем заниматься только годовой рентабельностью.

[Маржа EBIT = EBIT / Чистый объем продаж]

Мы будем рассматривать среднее значение за последние 5 лет. Почему?

Потому что в некоторые годы маржа компаний лучше. В то время как в других он ниже.

Мы не хотели бы выбирать слишком высокую или слишком низкую маржу.

Лучшим подходом будет рассмотрение средней маржи для полного бизнес-цикла.

В отношении компании временной горизонт в 5 лет является достаточно длительным периодом, чтобы включать все бизнес-циклы (высокий, низкий, средний).

Вот как мой рабочий лист анализа запасов вычисляет среднюю маржу EBIT акций:

Шаг № 2. НОРМАЛИЗОВАННАЯ EBIT (N.EBIT)

При расчете EBIT мы не будем учитывать EBIT только за один год. Вместо этого мы будем использовать нормализованную EBIT.

Что такое нормализованная EBIT?

Нормализованная EBIT = Устойчивый доход x AEBITM x 50% (Средние SG&A расходы)

Устойчивый доход = Средний доход (последние 5 лет)

Сред. SG&A расходы = средние коммерческие и административные расходы (последние 5 лет)

Почему 50%?

Часть административных и административных расходов идет на для поддержания существующих продаж, остаток используется для увеличения будущих продаж.

[Примечание: в EPV мы имеем дело только с , поддерживая существующей прибыли.]

Доля общих и административных расходов, используемых для поддержания существующих продаж и увеличения будущих продаж, варьируется от компании к компании.

Но для простоты мой рабочий лист анализа запасов предполагает, что это 50-50.

Шаг № 3. НОРМАЛИЗОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ (NP)

NP = После уплаты налогов N.EBIT + Скорректированная амортизация.

После уплаты налогов N.EBIT = EBIT * (1 — эффективная налоговая ставка)

Скорректированная амортизация = (0.5 x Эффективная налоговая ставка) x Средняя амортизация (5 лет)

Шаг № 4. СРЕДНИЕ КАПИТАЛЬНЫЕ РАСХОДЫ НА ТЕХОБСЛУЖИВАНИЕ (AM.CAPEX)

Что такое капитальные затраты на техническое обслуживание?

Это капитальные затраты, понесенные компанией для поддержания текущего уровня прибыли.

Стандартных способов расчета капитальных затрат на техническое обслуживание не существует.

Итак, мы используем следующую логику:

  • Общие капитальные затраты = капитальные затраты на техническое обслуживание + капитальные затраты на рост
  • Капитальные затраты на рост = общие капитальные затраты x (темп роста дохода%)
  • Капитальные затраты на техническое обслуживание = общие капитальные затраты (1 — темп роста дохода%) )

Среднее значение всего технического обслуживания, проведенного компанией за последние 5 лет, составляет AM.Капитальные затраты.

Шаг 5. СТОИМОСТЬ ЗАРАБОТКИ (EPV)

EPV = ВАЛОВОЙ EPV + НАЛИЧНЫЕ — ДОЛГ

Валовая EPV = (NP — AM.Capex) / WACC

WACC — это средневзвешенная стоимость капитала.

WACC = E / (E + D) * Ce + D / (E + D) * Cd

EPV на акцию = EPV / Количество акций в обращении (в крорах).

Заключительные слова…

Если EPV на акцию на больше, чем на , чем ее текущая рыночная цена, это означает, что акция недооценена.

Если EPV на акцию на меньше, чем на ее текущая рыночная цена, это означает, что акция переоценена.

Здесь я хотел бы повторить тот факт, что показатель прибыльности (EPV) использует текущую ситуацию финансовых средств компаний для ее оценки.

Таким образом, разумно предположить, что EPV будет стоить акций роста намного меньше.

Модель DCF — гораздо лучший вариант для оценки акций роста.

Следует также понимать, что, если компания не будет поддерживать текущий уровень прибыли в будущем, модель EPV будет оценивать ее внутреннюю стоимость намного выше.

Назад: Чистая текущая стоимость активов на акцию (NCAPS)

Далее: Абсолютный метод PE для оценки акций

Правда о величине прибыли

Смотрите на YouTube

С появлением Интернета любой, у кого есть доступ к компьютеру, а теперь и к мобильному телефону, может вести блог или видеоблог о чем угодно.

В глобальном масштабе это привело к тому, что ряд людей научили других инвестировать в рынок акций.

До интернета; редакторы газет, радио продюсеры, книжные издатели и телепродюсеры были воротами, которые сдерживали или продвинутые люди, которые хотели научить широкую публику инвестированию.

Этот шлюз служил полезной цели, так как большую часть времени он отфильтровывал тех, кто не был квалифицирован, чтобы говорить или кто помешан на летучей мыши.

Интернет взорвал двери этому шлюз, создавая, по сути, большой рынок идей в Интернете сфера.

Этот рынок идей также полезен в отфильтровывании тех, кто знает, о чем они говорят, по сравнению с теми, кто кто думает, что они делают.

На рынке идей; нет идеи или ментальной модели, это запрещено и не должно быть. Каждая идея, которую мы, как блоггеры и видеоблогеры, размещаем на этом рынке, подлежит и должна подвергаться критике.

Особенно с учетом того, что советы, которые мы даем, могут привести к серьезным последствиям для человека, который будет слушать и действовать в соответствии с нашими советами.

И одна идея, используемая на практике стоимостными инвесторами, которую мы должны критиковать, — это концепция ценности прибыли. В этой статье мы рассмотрим, почему необходимо изменить части уравнения, и при этом, как это будет лучше соответствовать вашим потребностям.

Кроме того, из моей книги Parris’s TOP ASX Stocks 2020 мы рассмотрим CSL и Adairs, поскольку я применил формулу EPV к обеим компаниям.

Что такое EPV ?

Брюс Гринвальд обрисовал ценность прибыли формула в его книге «Инвестиции в стоимость: от Грэма до Баффета и не только».

А формула выглядит так:

EPV = Скорректировано Чистая прибыль X (1 / Стоимость капитала)

Брюс Гринвальд подвел итог, почему эта формула важна:

Второй наиболее надежный показатель внутренней стоимости фирмы — это второй расчет, сделанный [Бенджамином] Грэхэмом и [Дэвидом] Доддом, а именно, правильно скорректированная стоимость ее текущей прибыли. Это значение можно оценить с большей уверенностью, чем будущие доходы или денежные потоки, и оно более актуально для сегодняшних значений, чем прибыль в прошлом.

Принимая во внимание, что формула дисконтированного будущего денежного потока (DFC) полагается исключительно на оценку будущих денежных потоков, которая включает наши собственные исследования и предвзятость в отношении способности компании производить будущие денежные потоки.

А, если у компании нет конкурентных преимуществ, которые позволяют компании увеличивать выручку и получать высокую доходность на капитал, а затем вы зря тратите время и увеличиваете риск потери денег.

Единственная проблема, с которой я столкнулся с формулой Гринвальда EPV , — это использование стоимости капитала, что, как я считаю, ограничивает возможности инвестора чтобы получить ясность в формировании уверенного EPV компании, и мешает нам получение высокой отдачи от своих вложений.

Стоимость капитала по сравнению с Требуемая норма прибыли (RRR).

Стоимость капитала известна, но не имеет значения.

Под этим я подразумеваю, что стоимость капитала — это важная концепция, которую нужно понимать, но ее реализация на практике вызывает больше проблем, чем то, чего она стоит.

Например.

Стоимость капитала — это средневзвешенная стоимость капитала. процентная ставка компании, выплачиваемая по долгу, и требуемая прибыль, требуемая инвесторам за долю в уставном капитале компании.

Таким образом, стоимость собственного капитала для владельца бизнеса — это ваша требуемая норма доходности.

Стоимость долга для владельца бизнеса — это процентная ставка по долгу, которую требует кредитор, будь то банк или держатель корпоративных облигаций.

Мы можем спокойно игнорировать процентную ставку, которую платит компания на его кучу долгов в этом случае, потому что мы уже учитываем его в процессе оценка стоимости активов и пассивов в балансе, что является шагом три в Плане инвесторов в акции.

И поскольку мы стремимся инвестировать в самые высокие качественные предприятия с высокой доходностью капитала, тогда эти у предприятий не будет долгов или практически не будет.

Поскольку стоимость собственного капитала для владельца бизнеса составляет ставку прибыли, которую мы требуем как инвесторы, тогда имеет смысл применить наши требуемая норма доходности, которая является той же нормой доходности, которую мы хотим, чтобы наши инвестиции в компаунд!

Уоррен Баффет, как известно, пошутил;

Когда ко мне обращается бизнес-менеджер с просьбой о выделении средств для проекта, я просто беру с него 15 процентов, что обычно привлекает их внимание.

Уоррен Баффет

Подумайте об этом иначе.

На каждый вложенный доллар, сколько вы хотите заработать как минимум?

10 центов — 10%?

15 центов — 15%?

20 центов — 20%?

25 центов — 25%?

Если требовать минимум 10 процентов, то EPV формула становится…

EPV = Скорректированная чистая прибыль X (1 / 0,10)

Два основных преимущества:

Вы с уверенностью знаете, что получаете 10-процентную доходность от своих инвестиций, если покупаете акции по цене EPV за акцию, и если цена акции упадет ниже EPV за акцию, то доходность, которую вы зарабатываете, возрастет!

Во-вторых, по мере роста чистой прибыли компании доходность ваших первоначальных инвестиций.Что также относится к дивидендам урожай.

А как насчет премия за риск капитала?

По данным финансовых СМИ, ERP примерно на уровне 6 процентов.

Является ли это приемлемой для вас нормой прибыли?

ERP — это рынки в целом, требуемая скорость возврат (ставка дисконтирования), я сомневаюсь, насколько применим к нам индивидуальный инвесторам, которые выбирают акции в индивидуальном порядке, есть ERP?

Хотя по-прежнему важно понимать роль и влияние ERP на фондовый рынок, например, Roger Montgomery @ Montgomery Investment Management считает, что разница между ERP и ставкой по безрисковым активам — государственным облигациям — сблизится. вместе в ближайшие месяцы, что значительно повысит стоимость акций.

Но на основе индивидуального выбора запаса ERP может быть игнорируется.

Скорректированная чистая Заработок против. Доходы владельцев ВБ

Метод, который использует Гринвальд для расчета скорректированной Показатель чистой прибыли действительно полезен, и я призываю вас применить его.

Но иногда из-за отсутствия финансовых данных или ограничений по времени я считаю столь же приемлемым использовать в качестве альтернативы расчеты Уоррена Баффета по доходам владельцев.

Я не призываю вас переключаться, но подумайте об использовании это, особенно в качестве альтернативы при вычислении обратной стороны конверта.

Если вы не знаете, что такое формула WB OE, это это:

OE = Нетто прибыль + Амортизация — Капитальные затраты.

Пример использования: CSL

Если мы применим все вышеперечисленное к чистой прибыли CSL 2019 на акцию, заменив прибыль владельцев Уоррена Баффета, то формула будет выглядеть так:

WB OE = 4,23 + 0,828 — 2,46

= 2,60 $

EPV = 2 доллара.60 х (1 / 0,10)

= 26

долларов

Цена EPV за 26 долларов от CSL очень далека от Цена акций CSL превышает 300 долларов.

Но, поскольку CSL работает с сильными конкурентные преимущества, позволяющие получать высокую доходность на капитал и вырастите выручку на 7,3%, тогда я настоятельно рекомендую вам перейти к следующему шаг и рассчитать DFC-оценку CSL через 5 и 10 лет.

Еще в июле 2019 года вы могли завести Adairs (ASX.ADH) по 1,42 доллара, что на 29% ниже EPV по 1,83 доллара за акцию.

В течение следующих 6 месяцев рынок отреагировал на недооценку, вознаградив акционеров доходностью 64%!

В то время я написал в книге….

EPV составляет 29 процентов выше цены акции, и это идеальное время для покупки. Вы получаете ток заработок со скидкой, значительно снижая риск потери, и вы платите ничего для роста! Плюс дивиденды — это вишенка на вершине.

в при текущей цене акций доходность составляет 13%! Также, вы получаете полную дивидендную доходность в размере 6 процентов.

Кроме того, ожидается, что среднегодовой темп роста в ближайшие пять лет составит 37%, а в следующие десять лет — 22%.

Спасибо за внимание.

Если вам нравится этот контент, я приглашаю вас ознакомиться с планом The Share Investors Blueprint.

«Единственный справочник по инвестициям на рынке акций, который вам когда-либо понадобится.”

Я твердо уверен, что если вы станете участником Bluey, вы почувствуете себя уверенно и получите более высокий уровень ясности, инвестируя свои деньги в австралийские компании, акции которых котируются на ASX.

Вот почему я предлагаю 365-дневную гарантию возврата денег.

Одним из отличий от других курсов для инвесторов является то, что членство в Blueprint рассчитано на 12 месяцев, тогда как другие курсы для инвесторов дают вам только несколько часов контента с использованием устаревших примеров, но с членством вы получаете актуальную информацию. анализ ряда высококачественных компаний, зарегистрированных на бирже ASX, и изучение интересных быстрорастущих компаний.

Проверьте это сейчас — Нажмите здесь .

Ваш в инвестировании,

Адам К. Пэррис Величина прибыли в размере

(EPV) |

По состоянию на , величина дохода составляет долларов. *

* GuruFocus не сохраняет значение EPV в нашей базе данных, если средний CAPEX на техническое обслуживание равен 0.

Запас прочности составляет Нет данных.

Основная концепция EPV заключается в том, что следует оценивать акции на основе текущего свободного денежного потока компании, а не на основе будущих прогнозов, которые могут или не могут сбыться.Возможно, это лучший способ анализа запасов, чем анализ дисконтированных денежных потоков, основанный на весьма спекулятивных предположениях о росте на много лет вперед. Предположение: Текущая прибыльность устойчива


Исторические данные о доходе (EPV)

* Все числа в миллионах, за исключением данных по акциям и коэффициентов. Все числа указаны в валюте местной биржи.


Годовые данные
Величина дохода (EPV)
Полугодовые данные
Величина дохода (EPV)

Расчет стоимости мощности (EPV)

Earnings Power Value, также известный как просто Earnings Power, — это метод оценки, популяризированный Брюсом Гринвальдом, специалистом по стоимостному инвестированию в Колумбийском университете.Возможно, это лучший способ анализа запасов, чем анализ дисконтированных денежных потоков, основанный на весьма спекулятивных предположениях о росте на много лет вперед.

Основная концепция EPV заключается в том, что следует оценивать акции на основе текущего свободного денежного потока компании, а не на основе будущих прогнозов, которые могут или не могут сбыться. Этот инструмент оценки исключает потенциальный рост компании, поэтому его необходимо рассматривать отдельно. Поскольку будущий рост исключается из анализа, только капитальные затраты на техническое обслуживание , вычитаются из EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) после уплаты налогов, а капитальные затраты на рост игнорируются.


Заголовки величины доходности (EPV)

Объявление о новой функции

: Earnings Power Value

Сила прибыли, также известная как «Сила прибыли», — это метод оценки, популяризированный Брюсом Гринвальдом, специалистом по стоимостному инвестированию в Колумбийском университете. Возможно, это лучший способ анализа запасов, чем анализ дисконтированных денежных потоков, основанный на весьма спекулятивных предположениях о росте на много лет вперед.

Основная концепция EPV заключается в том, что следует оценивать акции на основе текущего свободного денежного потока компании, а не на основе будущих прогнозов, которые могут или не могут сбыться.Этот инструмент оценки исключает потенциальный рост компании, поэтому его необходимо рассматривать отдельно. Поскольку будущий рост исключается из анализа, только капитальные затраты на техническое обслуживание , вычитаются из EBIT после уплаты налогов (прибыль до уплаты процентов и налогов), а капитальные затраты на рост игнорируются.

Подчеркнутое допущение EPV заключается в том, что текущая прибыльность является устойчивой.

Чтобы понять процесс инвестирования, прочтите лекции Гринвальда (начинаются со страницы 15) из Колумбийской школы бизнеса.

Книга Брюса Гринвальда Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond успешно устраняет разрыв между традиционным стилем стоимостного инвестирования Грэма и Додда и тем, что работает сегодня.

«В главе 3 мы определили EPV фирмы как прибыль после определенных корректировок, умноженную на 1 / R, где R представляет собой текущую стоимость капитала. Упомянутые корректировки прибыли составили

.

1. Устранение искажений в бухгалтерском учете, таких как частые разовые платежи, которые предположительно не связаны с обычными операциями.Корректировка состоит в нахождении среднего отношения этих расходов к зарегистрированной прибыли до корректировок ежегодно и пропорциональном уменьшении заявленной прибыли текущего года до корректировки.

2. Устранение несоответствий между износом и амортизацией, указанными бухгалтерами, и фактической суммой реинвестирования, которую необходимо произвести компании, чтобы восстановить активы фирмы в конце года до их уровня в начале года. .Регулировка добавляет или вычитает эту разницу.

3. Учет бизнес-цикла и других переходных эффектов. Корректировка снижает прибыль, сообщаемую на пике цикла, и увеличивает ее, если в настоящее время фирма находится в циклическом дне.

4. Применение других модификаций по мере необходимости, в зависимости от конкретных ситуаций.

Цель этих корректировок — получить цифру, которая представляет распределяемый денежный поток или деньги, которые владельцы могут извлечь из фирмы, при этом ее операции останутся нетронутыми.”

Формула

Бизнес-операции EPV = Величина прибыли * 1 / WACC

EPV = (Бизнес-операции EPV + Денежные средства — процентная задолженность ) / Акции в обращении

Расчет значения мощности прибыли

В качестве примера возьмем Wal-Mart Stores Inc (WMT). Последний конец квартала — октябрь.31, 2014.

1. Начните с «Прибыли», не включая бухгалтерские корректировки (единовременные платежи не исключаются, если только политика не изменилась). «Прибыль» — это «Операционная прибыль» (EBIT).

2. Посмотрите на среднюю рентабельность бизнеса / Отрасль цикл

Чтобы нормализовать маржу и устранить влияние на прибыльность оценки фирмы на разных этапах делового цикла, обычно лучше всего использовать долгосрочное среднее значение операционной маржи.В идеале это могло бы длиться до 10 лет и включать как минимум один экономический спад. Однако, поскольку у большинства компаний история не превышает 10 лет, GuruFocus использует для расчетов данные за последние 5 лет. Чтобы сгладить необычные годы, но отразить недавние события, мы берем в среднем 5-летнюю маржу.

Для компаний, составляющих квартальную отчетность, мы используем данные за последние 20 кварталов (эквивалент 5 лет), чтобы получить среднюю маржу. Причина использования квартальных данных вместо последних 5 данных на конец финансового года проста.GuruFocus считает, что должны быть включены самые свежие данные, чтобы получить наилучшие возможные результаты.

Примечание: для компаний, отчитывающихся раз в полгода, мы используем данные на конец финансового года вместо полугодовых, потому что иногда полугодовые данные являются неполными.

Средняя операционная маржа Wal-Mart Store Inc за 5 лет составляет 5,8345%.

3. Умножьте среднюю маржу на устойчивую выручку, а затем скорректируйте с учетом SGA.Это дает « N ormalized» EBIT:

.

Чтобы быть консервативным, GuruFocus использует средний доход за 5 лет в качестве устойчивого дохода.

Анализ

EPV признает, что часть общих и административных расходов идет на поддержание и замену существующих активов, а часть — на рост продаж. Поскольку EPV интересует только то, во что обходится действующему предприятию поддержание существующей базы активов, она добавляет обратно процент SG&A (от 15% до 50% — это вопрос суждения и отраслевых знаний), чтобы компенсировать этот факт. что часть этих расходов пошла на рост фонда и не должна учитываться.Для начала предположим, что 25% из соображений осторожности.

Примечание: мы берем среднее значение квартальной выручки за последние 5 лет (20 кварталов), а затем умножаем на четыре, чтобы получить среднегодовую выручку. То же самое и для среднегодового SGA.

Устойчивая выручка = 456333,8 млн долларов , средняя операционная маржа = 5,8345% , средний скорректированный SGA = долларов 21836.5 Мил ,

« N ormalized» EBIT = устойчивая выручка * средняя операционная маржа + средняя скорректированная SGA = 456333,8 * 5,8345% + 21836,5 = 48461,295561 млн. Долл. США.

4. Умножьте на единицу минус средняя налоговая ставка (NOPAT):

То же, что и при расчете средней операционной маржи, GuruFocus использует среднюю ставку налога за 5 лет ежеквартально.

Средняя налоговая ставка = 32.2705% , и «нормализованная» EBIT = 48461,295561 млн долл. США ,

«Нормализованная» EBIT после вычета налогов = «Нормализованная» EBIT * (1 — Средняя налоговая ставка) = 48461,295561 * (1 — 32,2705%) = 32822,593177 млн. Долларов США.

5. Добавьте обратно избыточную амортизацию (по 1/2 средней налоговой ставки). Это дает « N ormalized». Прибыль:

.

Избыточная амортизация = Средняя DDA *% Избыточной амортизации (при 1/2 средней налоговой ставки) = 8380.4 * 0,5 * 32,2705% = $ 1352,198491 Мил .

« N ormalized» Прибыль = после уплаты налогов « N ormalized» EBIT + Excess D epreciation $ 34174,7

Мил.

6. Скорректировано с учетом капитальных затрат на техническое обслуживание:

Как упоминалось выше, основная концепция EPV заключается в том, что следует оценивать акции на основе текущего свободного денежного потока компании, а не на будущих прогнозах, которые могут или не могут сбыться.Этот инструмент оценки исключает потенциальный рост компании, поэтому его необходимо рассматривать отдельно. Поскольку будущий рост исключается из анализа, только капитальные затраты на техническое обслуживание вычитаются из EBIT после уплаты налогов (прибыль до уплаты процентов и налогов), а рост CAPEX игнорируется. Ниже приводится метод расчета капитальных затрат на техническое обслуживание:

Сначала рассчитайте изменение выручки по сравнению с предыдущим годом. Если выручка уменьшилась на по сравнению с предыдущим годом: Капитальные затраты на техническое обслуживание = капитальные затраты (положительные)

Во-вторых, если выручка увеличилась на по сравнению с предыдущим годом, тогда рассчитайте процент Чистых ОС от соответствующей выручки.

Рост CAPEX = Процент чистых ОС от соответствующей выручки * Увеличение выручки

В-третьих, рассчитайте капитальные затраты (положительные) — рост капитальных затрат.

Если [Капитальные затраты (положительные) — Капитальные затраты на рост] были отрицательными , то

Капитальные затраты на техническое обслуживание = капитальные затраты (положительные) .

Если [Капитальные затраты (положительные) — Капитальные затраты на рост] были положительными , то

Капитальные затраты на техническое обслуживание = капитальные затраты (положительные) — Капитальные затраты на рост

В-четвертых, GuruFocus использует средние 5-летние капитальные затраты на техническое обслуживание в качестве капитальных затрат на техническое обслуживание.

Средние капитальные затраты на техническое обслуживание Wal-Mart Stores Inc. = $ 11779,5045 млн .

7. Инвесторы требуют возврата WACC за риск, который они принимают.

Инвесторы могут сами выбирать требуемую норму прибыли. Здесь мы выбираем 9% как «WACC».

8. Корректировки денежных средств и долга.

« Если мы намерены сравнить EPV с рыночной ценой, нам нужно сделать одну окончательную корректировку.EPV предполагает, что весь капитал — это собственный капитал; он игнорирует как проценты, уплаченные по долгу, так и проценты, полученные за наличные. Если есть долг, его нужно вычесть из EPV. Если есть денежные средства, превышающие операционные требования, их следует добавить обратно. Только тогда мы сможем сравнить общую EPV с рыночной ценой капитала.

Итак, последний шаг — вычесть любой корпоративный долг и добавить денежные средства сверх операционных требований и разделить это на количество акций, чтобы получить стоимость EPV на акцию.

Текущие (по состоянию на 31 октября 2014 г.) Wal-Mart Stores Inc денежные средства и их эквивалент = 6718 миллионов долларов США .
Текущие процентов Wal-Mart Stores Inc с процентами долга = Долгосрочная задолженность + Краткосрочная задолженность = 44487 + 11195 = $ 55682 Мил .
текущие разводненные акции Wal-Mart Stores Inc. в обращении = 3240,000 мил .

Бизнес-операции EPV = Величина прибыли * 1 / WACC

= («Нормализованная» прибыль — средние капитальные затраты на обслуживание) * 1 / WACC

= (34174.7

— 11779,5045) / 9%

= $ 2488 36.5244 Мил

Примечание. Если средние капитальные затраты на обслуживание отрицательны, тогда EPV Business Operations = «Нормализованная» прибыль * 1 / WACC.

EPV = (Бизнес-операции EPV + Денежные средства — процентная задолженность ) / Акции в обращении

= (248836.5244 + 6718 — 55682) / 3240

= 61 доллар.69

Заключение

Из приведенных выше расчетов мы можем оценить текущее значение мощности прибыли для Wal-Mart Stores Inc: 61,69 долл. США , текущая цена торговли акциями на данный момент составляет 84,52 долл. США . В этой концепции Wal-Mart Stores Inc (WMT) — это переоцененной .

Обратите внимание, что этот метод оценивает компанию на основе текущих ситуаций и не зависит от будущих прогнозов. Однако может недооценить растущие компании .Подчеркнутое предположение EPV заключается в том, что текущая прибыльность является устойчивой. Если текущая прибыльность неустойчива, расчетная EPV будет высокой. Вообще говоря, это очень консервативный способ оценки акций.

GuruFocus создает страницы терминов, на которых вы можете увидеть расчет EPV для всех акций. Просто введите символ, который хотите видеть, в поле прямо под вкладкой «Определения» и нажмите «Перейти».

Также в левой части страницы на вкладке «Сводка» вы можете ввести другие термины, которые хотите видеть, и щелкнуть по ним.

Слева от графика цены акций есть окно оценки, в котором также отображается значение EPV, а также внутренние значения, полученные с помощью других методов оценки.

GuruFocus также добавляет цену / EPV в All-in-One Guru Screener. Щелкните вкладку Valuation Ratio справа от вкладки Fundamental, в четвертом столбце есть столбец под названием Price / Earnings Power Value. Вы можете установить желаемый диапазон и просмотреть список акций, соответствующих этому критерию.

При использовании этого скринера помните, что это генератор идей и что необходимо провести дальнейшее исследование и более подробную оценку. Каждая акция — это индивидуальный случай, требующий более глубокого изучения.

Если вы не являетесь участником Premium, мы приглашаем вас на 7-дневную бесплатную пробную версию .

границ | Значение потерянной нагрузки: эффективный экономический индикатор безопасности электроснабжения? Обзор литературы

Введение

Отключение электроэнергии или перебои в электроснабжении во всем мире демонстрируют возможность серьезных социально-экономических потрясений и экономических потерь.Выборка событий за последние 20 лет включает отключения электроэнергии, например, 26 апреля 1995 г. (США), 8 июня 1995 г. (Израиль), 20 июня 1998 г. (Бангладеш), 21 января 2003 г. (Бразилия) и 14 марта 2005 г. (Австралия). ). Последнее отключение электроэнергии в марте 2015 года погрузило Турцию во тьму (Reevell, 2015). Следовательно, очевидно, что очень важно анализировать события отключения электроэнергии, определять технические возможности и разрабатывать стратегии и инструменты, позволяющие избежать отключений или успешно справляться с такими событиями (Макаров и др., 2005; Barkans and Zalostiba, 2009). Как правило, отключения электроэнергии вызваны не одним событием, а комбинацией нескольких неисправностей, таких как непредвиденные одновременные отключения нескольких электростанций, внезапное одновременное высокое потребление мощности, поломка электрооборудования, человеческие ошибки во время технического обслуживания. , коммутационные операции или обрушение линии электропередачи. Помимо этой причины, растущее международное соединение и взаимозависимость сетей может привести к ситуациям, в которых даже сбои небольшой части узлов в одной сети могут привести к полной фрагментации системы из нескольких сетей (Булдырев и др., 2010). Такие события называются каскадными событиями. Впечатляющими примерами являются отключения электроэнергии в Европейской энергосистеме 28 сентября 2003 г. и 4 ноября 2006 г. (Bundesnetzagentur, 2007; Barkans, Zalostiba, 2009; Buldyrev et al., 2010).

В целом, электроэнергетика определила Либерализация и приватизация (которые в основном имели место в 1990-е годы) и Расширение мощностей по производству возобновляемой энергии (что является важным вариантом для устойчивых энергетических систем) в качестве двух основных тенденций последнего периода. От 10 до 20 лет, которые увеличивают риск отключения электроэнергии (Aichinger et al., 2011). Для промышленно развитых стран, стремящихся к энергетической устойчивости за счет более широкого использования возобновляемых источников энергии для электроснабжения, необходимы дополнительные усилия для сохранения уровня безопасности электроснабжения, такие как адаптация сети, как Pesch et al. (2014) показали для Германии. Все эти варианты связаны с увеличением затрат, которые необходимо учитывать, если необходимо поддерживать безопасность электроснабжения.

С другой стороны, усилия по поддержанию или повышению уровня безопасности энергоснабжения должны быть сбалансированы с ущербом в результате отключений электроэнергии, поскольку очевидно, что отключения электроэнергии влекут за собой далеко идущие последствия для всей социально-экономической системы (Petermann et al., 2011). Очевидно, (почти) каждый экономический процесс сильно зависит от безопасного и надежного электроснабжения. Технические индексы, такие как SAIFI, SAIDI и CAIDI, статистически отражают безопасность системы, ориентируясь на среднюю частоту, продолжительность и интенсивность отключения электроэнергии. С социально-экономической точки зрения значение потерянной нагрузки (VoLL) является важным показателем, учитывающим экономические последствия отключения электроэнергии и денежной оценкой бесперебойности электроснабжения.Он имеет долгую историю, и текущие исследования предоставляют количественные оценки.

В данной статье рассматривается вопрос экономической оценки надежности электроснабжения с помощью индикатора VoLL. Однако в первую очередь будет подробно описана природа прерывания подачи питания. Будут рассмотрены различные факторы, влияющие на отключение электроэнергии (см. Характеристики перебоев в электроснабжении). Затем будут обсуждены стоимостные аспекты отключения электроэнергии и будут качественно оценены различные методы определения VoLL (см. «Затраты и методы измерения VoLL»).Структурированный обзор будет использован для анализа информативности ряда различных исследований VoLL за последние 10 лет (см. Текущие исследования VoLL). После этого будет проведена качественная оценка подхода VoLL как экономического показателя надежности электроснабжения. Кроме того, будет представлена ​​структура для VoLL, которая улучшит временную и международную сопоставимость результатов (см. Предложения по увеличению объяснительной силы VoLL). Текст завершается резюме и выводами (см. Резюме).

Характеристики прерываний питания

Технические и системные характеристики

Отключение электроэнергии происходит, когда потребители электроэнергии (промышленность, государство, частные лица) получают меньше электроэнергии, чем им требуется от системы электроснабжения (Ajodhia, 2006). Блэкаутом описывается ситуация, когда электричество вообще не подается. Это может быть вызвано многими причинами, такими как сбои или перегрузка различных уровней электроэнергетической системы, сбои в структуре генерации, передачи или распределения или как следствие нехватки сырья (Ajodhia, 2006).В системах электроснабжения с высокой и, возможно, все возрастающей долей возобновляемых источников энергии (ВИЭ), которые нельзя легко регулировать и которые не подходят для поддержания базовой нагрузки, существует растущая опасность сбоев на уровне передающих и распределительных сетей, как показано на примере увеличивающегося числа вмешательств операторов систем передачи в Германии для регулирования поставок. Однако с точки зрения потребителей электроэнергии это в основном не имеет значения.Последствия для потребителей электроэнергии (материальный ущерб, затраты) обычно не зависят от причины прерывания и зависят от того, насколько они зависят от электричества (Sanghvi, 1982), а также от того, как долго они будут отключены, что будет тщательно устранено. исследуется позже в статье. На последствия влияют факторы, влияющие на отключение, которые присущи каждому отдельному случаю. Характер отдельных факторов и их сочетание определяют степень последствий.Таким образом, каждое отключение представляет собой уникальное событие, которое в разной степени влияет на потребителей электроэнергии.

Чтобы представить многомерность отключения электроэнергии, различные факторы, характеризующие прерывание подачи электроэнергии, могут быть разбиты на различные подкатегории. На основании данных Ratha et al. (2013) факторы, влияющие на отключение электроэнергии, делятся на подкатегории «технические факторы», «факторы нагрузки» и «социальные факторы» (таблица 1).

Таблица 1.Факторы, влияющие на перебои в подаче электроэнергии .

Технические факторы описывают рамочные условия, ограничивающие прерывание, характеристики которых имеют решающее значение для последствий отключения электроэнергии. Факторы на стороне нагрузки касаются эффектов, которые усугубляют ущерб, возникающий в результате структуры затронутого потребителя электроэнергии. В этом отношении структура потребления электроэнергии потребителями также имеет решающее значение (Caves et al., 1990). Факторы нагрузки, естественно, определяются техническими факторами.Наконец, социальные факторы описывают влияния, которые влияют на последствия отключений электроэнергии, но которые трудно оценить объективно. В основном это культурные различия в экономической и социальной структуре разных регионов, которые приводят к различиям в надежности энергоснабжения. По данным Ratha et al. (2013), именно культурные факторы не могут быть смоделированы надлежащим образом.

Временные характеристики

В дополнение к многогранным параметрам отключения электроэнергии, описанным в разделе «Технические и системные характеристики», необходимо дифференцированно рассматривать время отключения электроэнергии.Продолжительность перерыва в электроснабжении является важным фактором влияния и требует более внимательного рассмотрения. Можно выделить три основных этапа, следующие друг за другом. Первый этап касается подготовки к прерыванию (если прерывание запланировано и объявлено), например, изменение рабочих процедур. Это требует использования рабочей силы и ресурсов для реструктуризации и подготовительной работы, не позволяющей им выполнять свои обычные обязанности или функции. Вторая фаза описывает период фактического перерыва в подаче электроэнергии.Третья и последняя фаза считается интервалом до того, как обычные производственные процессы будут снова запущены (Rose et al., 2004). На этом этапе возможности снова увеличиваются, чтобы вмешиваться и направлять события, хотя продолжительность и характеристики заключительного этапа сильно зависят от способностей руководителей компании к кризисному управлению (Caves et al., 1992).

Эта разбивка по фазам может применяться ко всем затронутым потребителям электроэнергии. Если предварительное уведомление сделано, то, например, первая фаза также начинается с подготовительных мероприятий для частных потребителей электроэнергии, таких как резервное копирование данных или контролируемое отключение электроприборов.Во время отключения электричества это влияет на всю деятельность, зависящую от электричества (как работа по дому, так и досуг). Фаза восстановления обычной активности и устранения любых повреждений начинается с окончанием отключения электроэнергии.

Различные этапы могут различаться по своей продолжительности и характеристикам, так что, например, первый этап подготовки может быть неприменим, если нет предварительного предупреждения. В этом случае две последующие фазы более экстремальны.

Технические индикаторы для определения прерываний питания

Как следует из раздела «Временные характеристики», отключение питания — очень сложное явление, на которое влияет большое количество стохастических факторов.Институт инженеров по электротехнике и радиоэлектронике (IEEE) составил стандартизированные технические индексы для измерения, оценки и сравнения надежности и качества источников питания. Наиболее важными индексами для безопасности снабжения являются индекс средней частоты прерывания системы (SAIFI), индекс средней продолжительности прерывания системы (SAIDI) и индекс средней продолжительности прерывания для потребителя (CAIDI). Они относятся к сетям низкого и среднего напряжения (IEEE, 2004). Определение технических показателей регулируется четко определенными правилами, например, учитываются только перебои в подаче электроэнергии продолжительностью более 3 минут.Эти технические индексы формируют основу для контроля над безопасностью поставок со стороны регулирующих органов. Единая процедура, применяемая при сборе данных, гарантирует, что значения можно будет сравнивать на международном уровне, а также во времени. Тем не менее информативность индексов подвергалась различной критике. Например, промышленность не удовлетворена продолжительностью сбора данных об отключениях электроэнергии. Поскольку промышленные предприятия часто подвержены кратковременным сбоям в подаче электроэнергии, они часто автоматически выключаются, если подача электроэнергии прерывается более чем на 0.2 с (Schlandt, 2012). Кроме того, учитывается только продолжительность самого прерывания. Периоды предварительного предупреждения и время перезапуска не покрываются в соответствии с определениями технических индексов. Индексы просто указывают на то, что произошло прерывание. Они не относятся к принятым мерам или усилиям по предотвращению прерывания.

Методы измерения затрат и VoLL

Помимо получения этих чисто технических показателей, возникает вопрос о результирующем ущербе и макроэкономических издержках отключения электроэнергии.Это требует экономического учета перебоев в подаче электроэнергии. С этой целью структура различных категорий затрат будет рассмотрена в следующем разделе.

Категории затрат на ущерб и смягчение последствий

Представляется целесообразным представить различные типы и категории затрат в соответствии с различными конечными пользователями (примерно: промышленные и коммерческие пользователи, частные лица).

Прежде всего, можно различить два типа затрат. С одной стороны, есть затраты, которые можно назвать затратами на ущерб.С другой стороны, конечные пользователи несут расходы, которые лучше описать как затраты на смягчение последствий. Затраты на ущерб можно разделить на прямые и косвенные затраты. Под прямыми убытками понимаются затраты, понесенные непосредственно компанией или пострадавшим физическим лицом. Например, производственные потери можно рассматривать как прямой ущерб для производителя. Эта потеря производства затем ощущается как косвенный ущерб для других компаний в виде задержки поставок. Под затратами на смягчение воздействий понимаются, например, затраты на закупку и эксплуатацию резервных генераторов.В таблице 2 представлен обзор типов затрат, структурированных в соответствии с конечным пользователем и в зависимости от того, являются ли они затратами на ущерб или смягчение последствий.

Таблица 2. Структура ущерба и затрат на ликвидацию .

Однако Rose et al. (2004) возражают, что в ходе перебоев в поставках возникают не только затраты, но и некоторые участники рынка, которые получают прибыль от перебоев, например компании, которым поручено провести ремонтные и восстановительные работы в результате перебоев.В то же время это означает дополнительные расходы для компаний, размещающих заказы. Даже если это не кажется особенно желательным для компаний, затронутых в данном контексте, отключение электроэнергии также означает экономию затрат на электроэнергию (Caves et al., 1992), хотя они, как правило, невелики по сравнению с затратами на простои производства ( за исключением энергоемких производственных секторов).

Оптимальная стоимость для безопасности источника питания

Для оценки стоимости ущерба от прерывания питания важным подходом является VoLL.VoLL можно рассматривать как экономический индикатор надежности электроснабжения. VoLL определяется путем соотнесения денежного ущерба, возникающего в результате отключения электроэнергии из-за потери экономической деятельности, с уровнем кВтч, который не был поставлен во время перерыва (van der Welle and van der Zwaan, 2007). В дополнение к графику зависимости денежных единиц от кВт · ч, можно также построить график зависимости затрат от времени. Однако чаще используется представление в денежных единицах / кВтч (Ajodhia, 2006). Поскольку VoLL является экономическим показателем, причина отключения электроэнергии не представляет интереса (Frontier Economics, 2008).

В оптимальном случае уровень надежности электроснабжения должен быть определен таким образом, чтобы предельные затраты на ущерб, выраженные VoLL, были равны предельным затратам на обеспечение бесперебойного электроснабжения (Röpke, 2013) (см. Рисунок 1).

Рисунок 1. Оптимальная безопасность источника питания . Источник Блием (2005).

Соответственно, расчет экономического показателя VoLL представляет собой, с одной стороны, возможность определить уровень ущерба, причиненного перебоями в подаче электроэнергии, результат которого, с другой стороны, описывает значение надежности электроснабжения (ван дер Велле и ван дер Цваан, 2007).

Подходы к измерению VoLL

Современные индустриальные общества чрезвычайно зависят от электричества, поэтому электричество можно рассматривать как важный фактор затрат для всех экономических процессов, а также как основу для многих форм досуга. С экономической точки зрения можно утверждать, что вся экономическая деятельность прекращается, когда нет электричества (Holmgren, 2007). Таким образом, для жизни общества, основанной на электричестве, необходимо надежное электроснабжение.Это также считается важным географическим преимуществом (von Roon, 2013) и имеет макроэкономическое значение.

Даже если VoLL предлагает возможность выразить ценность надежности электроснабжения в денежном выражении, не существует рынка, на котором можно было бы торговать прерываниями электроэнергии, поэтому VoLL не может быть напрямую выведено как рыночная производительность. Следовательно, VoLL необходимо определять с использованием научных методов измерения (van der Welle and van der Zwaan, 2007). В литературе отдельные методы сгруппированы по-разному [см. Caves et al.(1990), Ву и Пупп (1992), Салливан и Кин (1995), Лийесен и Воллаард (2004), Аджодхия (2006), де Нуй и др. (2007) и Лондонская экономика (2013a)]. Можно провести общее различие между прямыми методами или методами обследования и косвенными методами (Таблица 3). Прямые методы или методы опроса получают информацию о стоимости перебоев в подаче электроэнергии непосредственно от конечных пользователей, тогда как косвенные методы требуют других источников информации, таких как статистические данные (Ajodhia, 2006).

Таблица 3.Обзор различных методов измерения VoLL .

В литературе значения VoLL для разных групп пользователей рассчитываются отдельно. Это особенно относится к промышленным или коммерческим пользователям и частным пользователям. Возможны и другие подразделения, например, по отраслям промышленности. Причина этого в том, что одно и то же отключение питания по-разному влияет на разных пользователей. Подразделение также имеет смысл, поскольку в результате потребления энергии в частных домохозяйствах не возникает никакой рыночной продукции (Ratha et al., 2013), что затрудняет количественную оценку стоимости прерывания (LaCommare and Eto, 2006). В следующих разделах будут кратко представлены методы и обсуждены их преимущества и недостатки (см. Таблицы 4 и 5).

Таблица 4. Плюсы и минусы прямых (обзорных) методов измерения .

Прямые подходы

Исследования затемнения

При таком подходе итоговые затраты на ущерб от фактического отключения электроэнергии учитываются ретроспективно.Параметры прерывания четко определены. Этот метод в основном используется для длительных перерывов в работе на большой площади (Billinton et al., 1993). Исследование затемнения может также использоваться в качестве справочного материала для проверки других методов VoLL. В рамках обследования затрат исследования отключения электроэнергии также часто анализируют как работу аварийных служб, так и воздействие на экологическую систему (Ajodhia, 2006).

Основа исследования — реальное отключение электроэнергии — это как сильная, так и слабая сторона этого метода.Преимущество заключается в том, что VoLL можно измерить для реального события. Однако недостатком является то, что отключения электроэнергии, по крайней мере, в промышленно развитых странах, относительно редки и обычно происходят без предупреждения, так что исследователи не могут должным образом подготовиться к событию, а сбор информации требует много времени и средств.

Готовность платить / избегать

Существует ряд эконометрических методов для оценки отключений электроэнергии, из которых наиболее известны условная оценка и условное ранжирование (или выбор) (Ajodhia, 2006).В методе условной оценки (CVM) людей просят, либо в анкетах, либо в прямых интервью, дать денежную оценку определенным нерыночным товарам (в данном случае отключение). Необходимо заранее сформулировать четко определенный сценарий. Соответственно, все выплаты и доходы, определенные этим методом, носят гипотетический характер. Вопросы, поставленные с использованием этого метода, в целом можно разделить на два подхода: готовность платить (WTP) и готовность принять (WTA). Что касается перебоев в подаче электроэнергии, клиентам WTP задают вопросы о том, сколько они готовы заплатить, чтобы избежать отключения электроэнергии или гарантировать более высокий уровень надежности электроснабжения.Подход WTA представляет собой противоположную стратегию, согласно которой формулируются вопросы о том, сколько денег следует предложить потребителям, чтобы они согласились на сокращение безопасности поставок или чтобы сохранить текущий уровень безопасности вместо повышения до более высокого уровня (Caves и др., 1990).

Другой метод — это метод условного ранжирования (CRM). В этом случае людей просят ранжировать ряд вариантов (здесь сценарии прерывания) (Kling et al., 2012).Каждый вариант связан с определенной денежной стоимостью, то есть с компенсацией или стоимостью. Значения WTP и WTA могут быть получены из ответов респондентов, чтобы определить предпочтения потребителей (Caves et al., 1990). В CRM цены устанавливают интервьюеры (Ajodhia, 2006). Исследования WTP / WTA могут также учитывать социально-экономические характеристики респондентов (Portney, 1994).

Прямые затраты

В этом методе респондентам предоставляется набор различных сценариев отключения электроэнергии, например, разной продолжительности или времени начала, чтобы дать им представление об общих проблемах, связанных с отключением электроэнергии.Для каждого сценария конечных пользователей спрашивают о стоимости ущерба, который они могут понести в каждой ситуации. В некоторых исследованиях респондентов просят разделить стоимость ущерба по категориям. Эта процедура в основном применяется для промышленных и коммерческих пользователей (Billinton et al., 1993), где различные категории ущерба могут возникнуть в результате различных операций в компаниях (см. Таблицу 2). Выявление различных категорий затрат преследует две цели. Во-первых, они помогают дать интервьюируемым, у которых может быть небольшой опыт отключений электроэнергии, обзор возможных типов повреждений и последствий, чтобы они могли их оценить.Во-вторых, они предоставляют интервьюерам важную информацию об основных компонентах затрат. Знание основных категорий затрат может помочь минимизировать реальные затраты на ущерб от отключения электроэнергии (Caves et al., 1990). Ajodhia et al. (2002) резюмируют эти методы в трех пунктах:

1. Определение стоимостных категорий,

2. взвешивание каждой категории с экономической ценностью, и

3. Определение затрат на прерывание путем сложения индивидуальных затрат на ущерб.

Косвенные подходы

Макроэкономические подходы

Макроэкономические подходы включают подход производственной функции для расчета VoLL для промышленных и коммерческих потребителей электроэнергии и определение VoLL для частных потребителей с помощью дохода домохозяйства как особый случай производственной функции.

Производственная функция

Подход производственной функции основан на понимании того, что электричество является важным фактором затрат, таким как труд или капитал, для производства товаров и услуг (Munasinghe and Gellerson, 1979; Munasinghe and Sanghvi, 1988). Если существенный входной фактор в производственном процессе перестает существовать, то неизбежно падение производства или даже полная остановка производства. Подход производственной функции рассчитывает последствия прерывания путем соотнесения остановок производства во время прерывания с кВтч, которые не были поставлены.По сути, статистические данные требуются и оцениваются для расчета затрат на отключение с использованием производственной функции (de Nooij et al., 2007).

В таблице 5 сравниваются преимущества и недостатки. Видно, что у этого подхода есть некоторые слабые места, которые следует отметить. Однако большим преимуществом является то, что требуемая база данных обычно может быть предоставлена ​​официальными статистическими бюро и, таким образом, может быть получена с относительно низкими затратами. Кроме того, интегрируя производственную функцию в расчет затрат-выпуска, можно определить последствия отключения электроэнергии за пределами региональных и отраслевых границ при различных уровнях воздействия.

Таблица 5. Плюсы и минусы косвенных методов измерения .

Семейный доход

Подход к определению затрат на прерывание с использованием дохода домохозяйства основан на логике оценки досуга в денежном выражении. Этот подход, основанный на Беккере (1965), очень кратко резюмирован de Nooij et al. (2007). Согласно de Nooij et al. Суть теории Беккера состоит в том, что частные лица извлекают выгоду не только из денег или товаров, но из комбинации товаров и времени, купленных за деньги.Таким образом, частные лица производят добавленную стоимость, используя время и деньги в качестве факторов производства. Согласно этой логике, частные лица также могут рассматриваться как производственные единицы. Например, de Nooij et al. (2007) говорят, что простое владение телевизором само по себе не является преимуществом или добавленной стоимостью для человека, поскольку владельцу также нужно время, чтобы смотреть телевизор.

В целом можно сказать, что величина дохода от дополнительного рабочего времени снижается, чем больше часов работает человек.В то же время ценность досуга возрастает, поскольку более продолжительное рабочее время неизбежно ведет к сокращению досуга. Соответственно, у каждого человека есть оптимальное количество рабочих часов. В этом оптимальном состоянии оплата за последний час работы эквивалентна стоимости дополнительного часа досуга, так что стоимость часа досуга соответствует почасовой ставке оплаты труда человека.

Кроме того, предполагается, что работа по дому, прерванная отключением электроэнергии, должна выполняться в более позднее время, чтобы это время нельзя было использовать для отдыха.Это предположение приводит к тому, что 1 час работы по дому приравнивается к 1 часу досуга (de Nooij et al., 2003, 2007).

Таким образом, отключение электроэнергии ограничивает свободу частных потребителей электроэнергии в управлении своим временем и вынуждает их менять свои предпочтительные привычки, даже если многие из их действий могут быть выполнены позже без больших усилий или финансовых затрат. В целом, определение VoLL с использованием дохода частных домохозяйств следует четкому теоретическому выводу. К сожалению, перенос этой логики в реальность вызывает определенные ограничения, такие как различие между домохозяйкой, пенсионером и ребенком, или если временная дифференциация не принимается во внимание.

Выявленные предпочтения

Другой подход к определению затрат на отключение электроэнергии — вывод VoLL на основе текущего поведения рынка. В этом случае VoLL возникает либо из поведения компаний и домашних хозяйств в отношении их инвестиционной деятельности, например, резервных генераторов или аккумуляторов, либо из заключения прерываемых контрактов на поставку. Затем эти расходы можно проанализировать с точки зрения готовности потребителей электроэнергии платить за источники бесперебойного питания.Эти инвестиции представляют собой не затраты на нанесение ущерба, а, скорее, затраты на смягчение последствий (Таблица 2). Однако возникает вопрос, являются ли вложения в системы резервного копирования добровольными или, скорее, как в случае с больницами, регулируемыми законодательством (Röpke, 2013).

Предполагая очень высокий уровень надежности поставок, как в большинстве развитых стран, этот метод не применим на практике, поскольку инвестиционная деятельность потребителей электроэнергии недоступна для анализа. В то же время условия, например, для заключения договоров о прерывистой поставке, по крайней мере в Германии недостаточны для предоставления исчерпывающей информации о ГП со стороны промышленных и частных потребителей электроэнергии.

Текущие исследования VoLL

Характеристики

Теперь, когда экономический индикатор для оценки безопасности источника питания, VoLL, а также различные методы обследования и расчета были представлены в разделе «Подходы к измерению VoLL», ниже будет представлен обзор текущих исследований VoLL. Исследования были опубликованы в период с 2004 по 2014 год.

В таблице 6 исследования различаются по исследуемой стране или региону и проанализированному базовому году.Также рассматривается, какие сценарии прерывания предполагались в исследованиях и какие методы использовались для расчета VoLL. Наконец, в таблице показаны области, на которых были сосредоточены соответствующие исследования.

Таблица 6. Исследования VoLL 2004–2014 гг. — обзор .

Некоторые тенденции можно увидеть из таблицы 6:

— Сразу очевидно, что исследования по определению VoLL были выполнены в большом количестве стран.Таким образом, определение VoLL — это вопрос, который рассматривался и исследовался в международном контексте. Однако отчетливо виден региональный кластер. Из 21 исследования 3 относятся к США и 16 — к странам-членам Европейского Союза. Первое место занимает Германия с шестью исследованиями, за ней следуют Австрия, Нидерланды и Ирландия с двумя исследованиями. Из исследований, относящихся к Германии, можно сделать вывод, что мотивация для анализа — это растущая интеграция ВИЭ в энергетическую систему.

— По сравнению с прошлым десятилетием количество публикаций увеличилось в период 2011–2014 гг. За этот период было опубликовано четырнадцать исследований, но только семь с 2004 по 2010 год. Эту тенденцию также можно объяснить значительным увеличением распространения ВИЭ в последние годы (например, все исследования по Германии были опубликованы после 2011 года), что приводит к тому, что перебои в подаче электроэнергии все чаще рассматриваются как реальная опасность.

— Кроме того, из таблицы видно, что почти без исключения применяются макроэкономические подходы и исследования по ГП.В этом контексте исследования, в которых используются макроэкономические подходы, как правило, уделяют более дифференцированное внимание промышленным секторам в своих расчетах, чем исследования, в которых применяются подходы WTP.

— В таблице также показаны граничные условия, которые имеют особое значение для разных авторов. Сравнение схем сценариев показывает, что факторы, влияющие на отключение электроэнергии, в различной степени учитывались (Таблица 1). Это особенно заметно по предполагаемой продолжительности прерывания.Анализируемые периоды варьируются от нескольких секунд до 3 дней.

— Более того, становится очевидным, что анализ сосредоточен на различных группах конечных пользователей, при этом обычно проводится различие между промышленными или коммерческими и частными потребителями электроэнергии. Существенные различия прослеживаются в глубине отраслевой дифференциации промышленных секторов. Например, Тол (2007) различает 19 промышленных секторов, тогда как Баарсма и Хмель (2009) рассматривают промышленность как единый сектор.

Количественные результаты

На следующих рисунках показаны результаты исследований VoLL из Таблицы 6 с разбивкой по применяемой методологии и группам конечных пользователей (промышленные и коммерческие конечные пользователи на Рисунке 2 и частные конечные пользователи на Рисунке 3). Из-за разной степени дифференциации результаты исследований VoLL показаны в виде диапазонов.

Рисунок 2. Фактические исследования VoLL — экономические конечные пользователи .

Рисунок 3.Актуальные исследования VoLL — Частные конечные пользователи .

В целом можно выделить следующие тенденции:

— Неоднородность уровня VoLL в группах конечных пользователей и между ними: для промышленного и коммерческого секторов результаты варьируются от нескольких евро / кВтч до более 250 евро / кВтч. Это может быть связано, например, с различными промышленными структурами в отдельных странах. Следовательно, эти диапазоны для промышленного и коммерческого секторов высоки. Также бросаются в глаза большие различия между значениями VoLL для отдельных стран или групп стран.Разница составляет от нескольких евро / кВтч для стран-членов ЕС (Bliem, 2005; Tol, 2007; Lineares and Rey, 2012) до более 250 евро / кВтч для США и Новой Зеландии (Sullivan et al., 2009; New Электроэнергетическое управление Зеландии, 2013 г.). Для частных конечных пользователей значения варьируются от нескольких евро / кВтч (Reichl et al., 2013) до примерно 45 евро / кВтч (Tol, 2007). В этом случае также могут быть объяснены структурные различия, такие как отраслевые структуры в конкретных странах и различия в уровне заработной платы. VoLL для промышленных и коммерческих конечных пользователей, как правило, значительно выше, чем для частных конечных пользователей.

— И наоборот, уровень VoLL в группах конечных пользователей зависит от методологического подхода. В рассмотренных здесь исследованиях наблюдаются большие различия между результатами, полученными разными методами. Очевидным объяснением является тот факт, что результаты представленных здесь исследований были определены двумя принципиально разными методологическими подходами (макроэкономический и WTP). Поразительно, что средние значения VoLL для частных потребителей электроэнергии в исследованиях, результаты которых рассчитываются с использованием макроэкономического подхода, заметно выше, чем в исследованиях, основанных на подходе WTP.В макроэкономических подходах VoLL обычно находится в диапазоне от ~ 10 до 25 евро / кВтч, тогда как в исследованиях WTP максимальное VoLL обычно составляет ~ 10 евро / кВтч. Напротив, для промышленности и торговли результаты VoLL, основанные на методе WTP, значительно превосходят результаты, полученные на основе макроэкономических подходов.

Тем не менее, эти объяснения могут оправдать только некоторые различия. При более внимательном рассмотрении становится очевидным, что, например, исследования Praktiknjo et al.(2011), Growitsch et al. (2013), Piaszeck et al. (2013) и Röpke (2013) рассматривают всю Германию как область исследования, но стоимость ущерба сильно различается. Следовательно, другое объяснение можно найти в различиях в более подробной методологической структуре исследований. В этом отношении влияют два существенных фактора. Во-первых, важную роль играет учет и взвешивание технических факторов из таблицы 1. Если при построении структуры сценария делаются разные допущения, например, о продолжительности или региональном местоположении отключения электроэнергии [в данном случае, Praktiknjo et al.(2011) и Röpke (2013) рассматривают Германию в целом, Growitsch et al. (2013) рассматривают уровень федеративных земель, а Piaszeck et al. (2013) рассматривают региональные округа], то это влияет на полученные результаты. Во-вторых, подразделение промышленных секторов влияет на итоговые значения VoLL. Если рассматривать экономику в целом, то VoLL представляет собой среднее значение. Чем шире разбита экономика, тем более дифференцированы значения VoLL и диапазоны имеют тенденцию к увеличению.

Таким образом, помимо типичных структурных характеристик доходов и структуры промышленности в странах, можно выделить три основных фактора влияния:

— выбор метода,

— структура сценария гипотетического отключения электроэнергии, а

— разбивка по отраслям промышленности, а также границы и уровень дифференциации.

Предложения по увеличению объяснительной силы VoLL

Согласно определению, VoLL определяется путем соотнесения денежного ущерба, возникающего в результате перебоев в подаче электроэнергии (из-за потери экономической деятельности), с уровнем кВтч, которые не поставляются во время перебоев.

На основе этого определения был разработан ряд методологических подходов и широкий спектр методов с различной структурой, как показано в разделе «Введение».

Из обсуждения в разделе «Количественные результаты» можно сделать вывод, что рамочное определение VoLL настолько широкое, что понимание концепции и проблемы недостаточно согласовано, и, следовательно, значения показателей не могут быть должным образом сопоставлены. Это особенно проблематично, поскольку утверждается, что индикатор должен обеспечивать признанную международную сопоставимость экономической оценки надежности электроснабжения.Общая критика заключается в том, что определение VoLL настолько всеобъемлющее, что его можно использовать для оправдания большого количества различных процедур. Это значительно снижает информативную ценность VoLL, поскольку результаты не могут быть интегрированы в более широкий контекст посредством сравнений и, таким образом, можно представить только отдельные случаи. Следовательно, единообразная структура в качестве основы для сравнения вносит важный вклад в улучшение этого показателя, позволяя ему обеспечивать более информативную ценность на международном уровне.Для этого требуются четко определенные спецификации. Технические индексы, отражающие безопасность источников питания, такие как SAIDI, подчиняются четко определенным критериям и, таким образом, соответствуют этим условиям.

Предлагается следующая процедура для разработки единой основы для определения VoLL. Прежде всего, как важное предварительное условие, должно быть обеспечено использование одного единственного метода (макроэкономического или WTP). На следующем этапе необходимо четко определить структуру отключения, т. Е., факторы из Таблицы 1 должны быть приняты во внимание в равной степени. И на третьем этапе разбивка промышленных секторов должна быть скоординирована как в отношении их разграничения, так и в отношении степени дифференциации.

Уточнение общей аналитической основы обеспечивает единообразную и согласованную процедуру, тем самым обеспечивая основу для международной сопоставимости. VoLL, определенный на этой основе, дает возможность поместить отдельные результаты в международный контекст, а также рассмотреть их с течением времени.

Реалистичная природа VoLL, определенная таким образом, может быть увеличена еще больше за счет интеграции факторов, усугубляющих повреждение (например, влияние времени подготовки и перезапуска на продолжительность отключения) и факторов уменьшения ущерба (например, доли внутреннего электричества генерация, ведение запасов, восполнение производственных потерь, этапы процесса реструктуризации, заблаговременное предупреждение). Однако интеграция таких факторов приводит к снижению международной сопоставимости, поскольку включение таких факторов требует прочной базы данных, которая во многих случаях не может быть предоставлена ​​(или только частично) официальными статистическими управлениями и, таким образом, часто недоступна. .

Этот контекст выявляет проблемы, связанные с определением фокуса, т. Е. Как можно более реалистичного или с максимально возможной международной сопоставимостью. Поскольку VoLL полностью не обеспечивает международную сопоставимость, срочно требуется единая аналитическая основа. Как только эта общая основа будет создана, следует предпринять дальнейшие шаги для уточнения того, какие факторы, усугубляющие ущерб, и какие факторы смягчения ущерба могут быть интегрированы, при сохранении международной сопоставимости.Однако это по-прежнему требует обширных обсуждений как в отношении методологического подхода, так и в отношении согласования базы данных.

Сводка

Обзор и анализ 21 исследования VoLL, опубликованного за последние 10 лет, выявили четыре различных аспекта, которые имеют фундаментальное влияние на вычисленное VoLL.

— отраслевые особенности производственной и социальной структуры,

— выбор метода,

— структура сценария гипотетического отключения электроэнергии, а

— разбивка по отраслям промышленности, а также границы и уровень дифференциации.

Особенности страны имеют особое значение для определения результатов, но не могут быть изменены для анализа. Три других фактора, которые могут повлиять на расчет VoLL, — это выбор метода, структурирование структуры сценария и разбивка отраслевой структуры путем обработки данных. Различный вес этих аспектов является причиной большого диапазона VoLL в результатах проанализированных исследований.

В целом, анализ недавних исследований VoLL показал, что согласно существующему уровню техники, VoLL может отображать только один отдельный случай в качестве индекса экономической оценки безопасности источника питания, и соответствующие результаты должны быть рассмотрены и оценены. на фоне аналитической основы.Информативная ценность этих результатов недостаточна для сравнения с результатами других исследований.

Если VoLL можно определить в соответствии с единообразно определенной процедурой, это может стать решающим фактором, на котором могут быть основаны решения за и против инвестиций в оптимизацию и расширение сети. Кроме того, VoLL также может стать чрезвычайно важным для принятия решений о местонахождении со стороны компаний. Регионы с высокой вероятностью отключения электроэнергии и высокими затратами менее привлекательны для компаний для сохранения существующих или создания новых операций.Более того, VoLL может помочь обеспечить оптимальное распределение конечным пользователям оставшейся электроэнергии в случае отключения электроэнергии, насколько это возможно при наличии доступных технических опций. Таким образом, дальнейшее развитие подхода VoLL в качестве экономического индекса будет эффективно дополнять другие технические индексы.

Заявление о конфликте интересов

Авторы заявляют, что исследование проводилось при отсутствии каких-либо коммерческих или финансовых отношений, которые могут быть истолкованы как потенциальный конфликт интересов.

Сноски

Список литературы

Aichinger, M., Bruch, M., Münch, V., Kuhn, M., Weymann, M., and Schmid, G. (2011). Риски отключения электроэнергии . Мюнхен: Allianz Global Corporate & Specialty (AGCS) и Форум директоров по управлению рисками (CRO). Доступно по адресу: http://www.agcs.allianz.com/insights/white-papers-and-case-studies/?c=&page=11

Google Scholar

Аджодхия, В. (2006). Регулирование сверх цены — Комплексное регулирование цены и качества для электрических распределительных сетей .Делф: Делфтский университет.

Google Scholar

Ajodhia, V., van Gemert, M., and Hakvoort, R. (2002). Оценка затрат на отключение электроэнергии: исследование. Документ для обсуждения, DTe , Гаага.

Google Scholar

Баарсма, Б. Э., и Хоп, Дж. П. (2009). Цены на отключение электроэнергии в Нидерландах. Energy 34, 1378–1386. DOI: 10.1016 / j.energy.2009.06.016

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Барканс, Дж., и Залостиба, Д. (2009). Защита от отключений и самовосстановления энергосистем . Рига: Дом пульсации РТУ.

Google Scholar

Барт, Т. (2013). «Немецкая энергия: яркий или предупреждающий пример для Европы? (Фортраг) », 5-я конференция ELECPOR , 2013. Лиссабон.

Google Scholar

Биллинтон Р., Толлефсон Г. и Вакер Г. (1993). Оценка надежности электроснабжения. Внутр. J. Electr. Power Energy Syst. 15, 95–100. DOI: 10.1016 / 0142-0615 (93)

-L

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Блием, М. (2005). Eine makroökonomische Bewertung zu den Kosten eines Stromausfalls im österreichischen Versorgungsnetz . Kärnten: Institut für Höhere Studien (IHSK).

Google Scholar

Булдырев, С. В., Паршани, Р., Пол, Г., Стэнли, Х. Э., Хэвлин, С. (2010). Катастрофический каскад отказов во взаимозависимых сетях. Nat. Lett. 464, 1025–1028. DOI: 10.1038 / nature08932

PubMed Аннотация | CrossRef Полный текст | Google Scholar

Карлссон Ф., Мартинссон П. и Акай А. (2011). Влияние отключений электроэнергии и дешевых разговоров на готовность платить за сокращение отключений. Energy Econ. 33, 790–798. DOI: 10.1016 / j.eneco.2011.01.004

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Caves, D. W., Herriges, J. A., and Windle, R.J.(1990). Потребительский спрос на надежность услуг в электроэнергетике: синтез литературы по стоимости простоя. Бык. Экон. Res. 42, 79–121. DOI: 10.1111 / j.1467-8586.1990.tb00294.x

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Caves, D. W., Herriges, J. A., and Windle, R. J. (1992). Стоимость перебоев в подаче электроэнергии в промышленном секторе: оценки, полученные на основе программ бесперебойного обслуживания. Land Econ. 68, 49–61. DOI: 10.2307/3146742

CrossRef Полный текст | Google Scholar

CEER. (2010). Рекомендации по надлежащей практике оценки затрат в связи с перебоями в подаче электроэнергии и сбоями напряжения .

Google Scholar

Чентолелла П., Фарбер-Деанда М., Гриннинг Л. А. и Ким Т. (2006). Оценка стоимости бесперебойного обслуживания для независимого системного оператора Среднего Запада . Маклин: Международная корпорация научных приложений.

Google Scholar

Чен, С.-Й., и Велла, А. (1994). Оценка экономических затрат на отключение электроэнергии с помощью анализа затрат-выпуска — пример Тайваня. Заявл. Экон. 26, 1061–1069. DOI: 10.1080 / 00036849400000122

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Чоудхури, А. А., Мельник, Т. К., Лавион, Л. Е., Салливан, М. Дж., И Кац, А. (2004). «Оценка надежности систем доставки электроэнергии», Общее собрание Энергетического общества, 2004 г. , (Денвер: IEEE), 654–660.

Google Scholar

де Нойдж, М., Бийвоет, К., и Купманс, К. (2003). «Спрос на надежность поставок», в Research Symposium European Electricity Markets , (Гаага).

Google Scholar

де Нойдж, М., Купманнс, К., и Бийвоет, К. (2007). Ценность надежности поставок. Стоимость перебоев в электроснабжении: экономические затраты на снижение ущерба и инвестиции в сети. Energy Econ. 29, 277–295.DOI: 10.1016 / j.eneco.2006.05.022

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Falthauser, M., and Geiß, A. (2012). Zahlen und Fakten zur Stromversorgung в Германии . Münch: Wirtschaftsbeirat Bayern.

Google Scholar

Frontier Economics. (2008). Kosten von Stromversorgungsunterbrechungen . Эссен: RWE AG.

Google Scholar

Growitsch, C., Malischek, R., Ник, С., и Ветцель, Х. (2013). Стоимость перебоев в электроснабжении в Германии — оценка в свете Energiewende . Кельн: Институт экономики энергетики Кельнского университета (EWI). Рабочий документ 13/07.

Google Scholar

Holmgren, ÅJ. (2007). «Структура для оценки уязвимости электроэнергетических систем», в Критическая надежность и уязвимость инфраструктуры , ред. Мюррей А. и Грубесич Т. (Берлин: Springer-Verlag), 31–55.

Google Scholar

IEEE. (2004). Руководство IEEE по индексам надежности распределения электроэнергии . Нью-Йорк: IEEE, 1–50.

Google Scholar

Ким, К.-С., Джо, М., и Ку, Ю. (2014). Предварительная оценка экономических затрат в связи с отключением электросети в Южной Корее. J. Electr. Англ. Technol. 9, 796–802. DOI: 10.5370 / JEET.2014.9.3.796

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Клинг, К.Л., Фанеф Д. Дж. И Чжао Дж. (2012). От exxon к BP: лучше какое-то число, чем никакое? J. Econ. Перспектива. 26, 3–26. DOI: 10.1257 / jep.26.4.3

CrossRef Полный текст | Google Scholar

ЛаКоммаре, К. Х., и Это, Дж. Х. (2006). Стоимость перебоев в подаче электроэнергии для потребителей электроэнергии в США (США). Energy 31, 1845–1855. DOI: 10.1016 / j.energy.2006.02.008

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Лихи, Э.и Тол, Р. С. Дж. (2011). Оценка стоимости потерянного груза для Ирландии. Энергетическая политика 39, 1514–1520. DOI: 10.1016 / j.enpol.2010.12.025

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Лиесен, М., Воллаард, Б. (2004). Емкость запасная? Рентабельный подход к оптимальному запасу электроэнергии в производстве электроэнергии . Гаага: CPB — Центральное бюро планирования. Документ КПБ № 60.

Google Scholar

Lineares, P., и Рей, Л. (2012). Затраты на отключение электричества в Испании. Мы посылаем правильные сигналы? . Виго: экономика энергетики. WP FA5 / 2012.

Google Scholar

Лондонская экономика. (2013a). Оценка стоимости потерянной нагрузки — информационный документ, подготовленный для Совета по надежности электроснабжения Техаса, Inc. . Бостон: Лондонская экономика.

Google Scholar

Лондонская экономика. (2013b). Значение потерянной нагрузки (VoLL) для электроэнергии в Великобритании .Лондон: Лондонская экономика.

Google Scholar

Макаров Ю., Решетов В., Строев В., Воропай Н. (2005). «Отключения в Северной Америке и Европе: анализ и обобщение», в IEEE St. Petersburg PowerTech , (Санкт-Петербург: IEEE), 1–7.

Google Scholar

Munasinghe, M., and Gellerson, M. (1979). Экономические критерии оптимизации уровней надежности энергосистемы. Bell Econ. J. 10, 353–365.DOI: 10.2307 / 3003337

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Munasinghe, M., and Sanghvi, A.P. (1988). Надежность электроснабжения, затраты на отключение и стоимость услуг: обзор. Energy J. 9, 1–18. DOI: 10.5547 / ISSN0195-6574-EJ-Vol9-NoSI2-1

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Электроэнергетическое управление Новой Зеландии. (2013). Исследование стоимости потерянного груза в Новой Зеландии — Отчет о методологии и основных выводах .Веллингтон: Управление электричества Новой Зеландии.

Google Scholar

Пеш Т., Аллелейн Х. Дж. И Хейк Дж. Ф. (2014). Влияние преобразования немецкой энергосистемы на передающую сеть. Eur. Phys. J. Spec. Вершина. 223, 2561–2575. DOI: 10.1140 / epjst / e2014-02214-y

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Petermann, T., Bradke, H., Lüllmann, A., Paetzsch, M., and Riehm, U. (2011). Was bei einem Blackout geschieht — Folgen eines langandauernden und großflächigen Stromausfalls .Берлин: TAB — Technikfolgen-Abschätzung beim Deutschen Bundestag.

Google Scholar

Пьяшек, С., Венцель, Л., и Вольф, А. (2013). Региональное разнообразие затрат на отключение электроэнергии: результаты для округов Германии . Гамбург: Гамбургский институт международной экономики (HWWI). Исследовательская статья 142.

Google Scholar

Портни Р. П. (1994). Дискуссия об условной оценке — почему экономисты должны волноваться. Дж.Экон. Перспектива. 8, 3–17. DOI: 10.1257 / jep.8.4.3

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Praktiknjo, A. J. (2013). Sicherheit der Elektrizitätsversorgung — Das Spannungsfeld von Wirtschaftlichkeit und Umweltverträglichkeit . Берлин: Institut für Energietechnik, Fachgebiet Energiesysteme Berlin, Technische Universität Berlin.

Google Scholar

Praktiknjo, A. J. (2014). Оценка затрат на отключение электроэнергии в частных домах на основе заявленных предпочтений: пример из Германии. Энергия 76, 82–90. DOI: 10.1016 / j.energy.2014.03.089

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Praktiknjo, A. J., Hähnel, A., and Erdmann, G. (2011). Оценка надежности энергоснабжения: затраты на отключение электроэнергии в частных домах. Энергетическая политика 39, 7825–7833. DOI: 10.1016 / j.enpol.2011.09.028

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Ратха А., Иггланд Э. и Андерссон Г. (2013). «Стоимость потерянной нагрузки: сколько стоит безопасность энергоснабжения?» В Генеральном собрании Энергетического и энергетического общества (PES), 2013 г. , (Ванкувер, Британская Колумбия: IEEE), 1–5.

Google Scholar

Райхл, Дж., Шмидталер, М., и Шнайдер, Ф. (2013). Ценность надежности поставок: затраты австрийских домохозяйств, компаний и государственного сектора на отключение электроэнергии. Energy Econ. 36, 256–261. DOI: 10.1016 / j.eneco.2012.08.044

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Репке, Л. (2013). Развитие возобновляемых источников энергии и безопасность поставок: анализ компромисса. Энергетическая политика 61, 1011–1021.DOI: 10.1016 / j.enpol.2013.06.015

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Роуз А., Оладосу Г. и Сальвино Д. (2004). «Региональные экономические последствия отключения электричества в Лос-Анджелесе: вычислимый анализ общего равновесия», в Получение лучшего от регулирования и конкуренции , ред. Крю М. и Шпигель М. (Дордрехт: Kluwer), 179–210.

Google Scholar

Сангхви, А. П. (1982). Экономические издержки перебоев в электроснабжении: опыт США и зарубежья. Energy Econ. 4, 180–198. DOI: 10.1016 / 0140-9883 (82)

-2

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Schubert, D. K. J., von Selasinsky, A., Meyer, T., Schmidt, A., THUß, S., Erdmann, N., et al. (2013). Gefährden Stromausfälle die Energiewende? Einfluss auf Akzeptanz und Zahlungsbereitschaft , Vol. 63. Мюнхен: Energiewirtschaftliche Tagesfragen, 35–39.

Google Scholar

Салливан, М. Дж., И Кин, Д.М. (1995). Руководство по оценке стоимости простоя . Сан-Франциско, Калифорния: Исследовательский институт электроэнергетики.

Google Scholar

Салливан, М. Дж., Меркурио, М., Шелленберг, Дж., И Салливан, Ф. (2009). Оценочная стоимость надежности услуг для потребителей электроэнергии в США . Заключительный отчет исследовательского проекта LBNL.

Google Scholar

Тол, Р. С. Дж. (2007). Стоимость потерянного груза. Рабочий документ ESRI , 214.Дублин.

Google Scholar

ван дер Велле, А., и ван дер Цваан, Б. (2007). Обзор избранных исследований стоимости потерянной нагрузки. Рабочий документ, Центр энергетических исследований Нидерландов (ECN) . Амстердам, 1–23.

Google Scholar

фон Роон С. (2013). Versorgungsqualität und -zuverlässigkeit als Standortfaktor. Energieeffizienz und Erneuerbare Energien im Wettbewerb — der Schlüssel für eine Energiewende nach Maß .Мюнхен: Tagungsband zur FfE-Fachtagung FfE-Schriftenreihe — Band, 31.

Google Scholar

Ву, К.-К., и Пупп, Р. Л. (1992). Стоимость перебоев в обслуживании потребителей электроэнергии. Энергия 17, 109–126. DOI: 10.1016 / 0360-5442 (92)

-4

CrossRef Полный текст | Google Scholar

Захариадис Т.

Разное

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *